Прогнозы на текущий день:
Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;
Ставки денежно-кредитного рынка сильно не трансформируются;
Минфин неважно справится с аукционом по размещению ОФЗ 26216;
Доходности ОФЗ продолжат расти на фоне ослабления рубля.
Банк России вчера решил чуть повысить лимит по операциям недельного аукционного РЕПО – до уровня 2480 млрд рублей с 2460 млрд рублей прошлого вторника. Пока ещё налоговый период не успел разгуляться, однако средств всем желающим всё же не хватило. Спрос на вчерашнем аукционе составил 2571 млрд рублей.
Также состоялся и аукцион Федерального казначейства. А вот на нём спрос не дотянул до объёма предложения, составив 113 млрд рублей против предлагаемых 140 млрд рублей. Это не удивительно, так как доступ к таким аукционам имеют далеко не все банки в связи с высокими требованиями. Аукционное РЕПО – более массовым инструмент.
Что касается российского рубля, то он продолжил начатое в понедельник ослабление, в итоге проиграв как доллару США (USD/RUB), так и единой европейской валюте (EUR/RUB). Российские фондовые бенчмарки, как и рубль, торговались на красной территории. Поводов для оптимизма сейчас, действительно, особых нет. В частности, негативным образом сказываются и ухудшающиеся прогнозы по экономике РФ в текущем году (Центробанк в понедельник сказал, что ожидает роста ВВП уже на 0,4%, а это фактически нулевой рост). Так что начатая коррекция вполне может иметь продолжение. Позитива для 34 рублей по доллару, откровенно говоря, пока не хватает.
Характерно для среды российский Минфин будет размещать очередной выпуск ОФЗ. В это раз будут продавать бумаги серии 26216 на 10 млрд рублей. Дата погашения – 15 мая 2019 года (относительно короткий выпуск). Полагаем, что разместятся неважно, чему будет способствовать сдавший свои позиции рубль, а также налоговый период. В последние разы у Минфина не получалось реализовать бонды в полном объёме.
Росстат подтвердил свою майскую оценку по ВВП РФ 1-го квартала, сохранив её на уроне 0,9% со знаком плюс. Минэкономразвития в мае было чуть пессимистичнее, говоря о 0,8%. По итогам 2014 года МЭР прочит 0,5% в сравнении с ожиданиями ЦБ РФ в 0,4%.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Альфа Укрфинанс-01 (13,50% годовых), Банк ОТКРЫТИЕ-01 (9,50% годовых), Внешпромбанк-02 (10,50% годовых), Вологодская область-34002 (10,65% годовых), ДельтаКредит-06 (7,20% годовых), Еврофинансы-Недвижимость-01 (1,50% годовых), Еврофинансы-Недвижимость-03 (1,50% годовых), Жилстрой-03 (8,25% годовых), Казань-34007 (8,75% годовых), РЖД-БО-10 (7,50% годовых), РСГ-Финанс-01 (13,25% годовых), Россия-ГСО-ППС-35009 (6,70% годовых), Россия-ГСО-ППС-36001 (7,10% годовых), Россия-ОФЗ-26202-ПД (11,20% годовых), Россия-ОФЗ-26206-ПД (7,40% годовых), Россия-ОФЗ-26210-ПД (6,80% годовых), Самарская область-35008 (9,00% годовых).
Погасятся выпуски: РСГ-Финанс-01 (3 млрд рублей), Самарская область-35008 (10 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Связной Банк-БО-01 (2 млрд рублей), Трансбалтстрой-01 (1,5 млрд рублей). Состоится размещение выпуска: Россия-ОФЗ-26216-ПД (10 млрд рублей).
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»