Обзор рынка какао

Рынок какао за прошедший 2013 год вырос на 21%, отмечая самую большую ежегодную прибыль за последние четыре года. Какао, единственный из всех продовольственных рынков, который вырос в прошлом году, останется актуальным и в 2014.

Согласно ноябрьского отчета Международной Ассоциации какао (ICCO), дефицит поставок какао в 2012/2013 составил приблизительно 160000 тонн. Это отражает увеличение размола в мире на 2.4% (96000 тонн) к 4.052 млн. тонн и уменьшение производства какао бобов на 149000 тонн к 3.931 млн. тонн.
Дефицит поставок в 2013/2014 сезоне, как ожидается, расширится до 200000 тонн, что будет способствовать продолжению роста цен.

Производство какао ограничено стареющими деревьями в Западной Африке, главной области производства, и ущербом, нанесенным плохой погодой. Это должно полностью изменить сильное начало сезона 2013/2014.

Поставки из Кот-д`Ивуара к 31 декабря 2013 года достигли 904000 тонн, по сравнению с 649000 тонн год назад. Как ожидается, поставки иссякнут уже в январе.

Мартовский контракт с Рождества до 2 января потерял $184, резко обвалившись под линию восходящего тренда. В последний раз резкое падение ниже линии долгосрочного восходящего тренда рынок видел в начале ноября, которое сменилось ростом на $209 в течение семи торговых сессий. Единственное различие состоит в том, что рынок увидел сильные поставки какао из Кот-д`Ивуар – главного поставщика какао в мире.

В то время как долгосрочная перспектива с поставками какао выглядит напряженной, спрос продолжает уверенный рост. Согласно Euromonitor International Ltd. объем продаж кондитерских шоколадных изделий в 2014 году подскочит на 6.3% к рекордным $117 млрд. Продажи шоколада в Китае в 2013 году выросли на 6.9% и, как ожидается, повысятся на 6.6% в этом году. Китай, в настоящее время, – огромный рынок и, поскольку экономика Китая растет, мы можем ожидать, что Китай будет главной угрозой, которая может далее ухудшить ситуацию дефицита поставок на рынке какао.
Тем временем, на предстоящей неделе выходят два важных отчета от NCA и , ECA, которые вдохнут в рынок свежую волну восходящего потока.

Переработка какао в Северной Америке, вероятно, выросла на 4.1% в четвертом квартале, поскольку поощрил рост спроса в периоды праздников. За последние три месяца, закончившиеся 31 декабря, размол какао повысился к 125011 метрических тонн, по сравнению с 120053 год назад. Хэллоуин, празднуемый 31 октября, Пасха, Рождество и День святого Валентина – главные в году праздники для производителей шоколадной продукции.

Национальная Ассоциация Кондитеров (NCA) выпустит официальный отчет 16 января в 16:00 по Вашингтонскому времени.
Переработка какао в Европе, самой большой в мире области потребления, так же ожидается с увеличением в четвертом квартале 2013 года.

Размол, как ожидается, вырос на 4.1%, по сравнению с четвертым кварталом прошлого года. Размол повысился на 4.7% в третьем квартале и на 6% во втором квартале, после снижения на 3.9% в первом квартале 2013 года.

Переработка какао в четвертом квартале 2012 года составляла 327982 тонны, согласно данных ECA. Увеличение на 4.1% составит, примерно, 341429 тонн с 1 октября по 31 декабря 2013 года. Хотя – это меньше, чем 349756 тонн переработанных за тот же период в 2011 году, в условиях растущего дефицита поставок такое увеличение спроса является сильным «бычьим» фактором. Европа составляет приблизительно 40% мирового размола какао.
Европейская Ассоциация какао выпустит официальный отчет 15 января в 7:00 по Лондонскому времени.
Спред-трейдинг


На рассмотрении, по-прежнему, два календарных спреда по фьючерсным контрактам на какао: Long CCH14-Short CCN14 и Long CCK14-Short CCU14.

На сегодняшний день рынок какао находится в контанго, что несколько противоречит растущему дефициту поставок. Однако в ближайшие дни ситуация в корне изменится и рынок перевернется в бэквардацию.

Имейте в виду, взлет может быть очень быстрым. Цена в перспективе поднимется к $50, или даже $100.