Суверенный долг. На рынках облигаций России и стран СНГ единое направление вчера отсутствовало. Суверенные бумаги Казахстана понизились в доходности на 2–3 бп. Определенный спрос наблюдался и в украинских долгосрочных выпусках, доходности которых снизились на 5–6 бп. Российская кривая закрылась без изменений, в то время как выпуск ARMEN 20 (YTM 4.77%) прибавил в доходности 4 бп.
Нефть и газ. Облигации российских нефтегазовых компаний завершили день в минусе, несмотря на восстановление цен на нефть. Слабее других выглядели бумаги Газпрома: длинные выпуски выросли в доходности на 5–7 бп, среднесрочные – на 5 бп. GAZ 20 3.85 (YTM 3.71%; +9 бп) по-прежнему отстает от других выпусков Газпрома (MCX:GAZP), но при этом продолжает торговаться с довольно узким спредом относительно LUKOIL 20 (YTM 3.92%), составляющим −16 бп. Облигации Новатэка также подешевели, прибавив в доходности 5–6 бп. Небольшим спросом пользовались только облигации НК Альянс и выпуск KZOKZ 20 (YTM 4.15%), доходности которых понизились соответственно на 16–26 бп и 8 бп.
Банки. Облигации банков торговались разнонаправленно. Бумаги ВЭБа смотрелись хуже рынка, в дальней части кривой прибавив в доходности 6 бп. В то же время NMOSRM 18 (YTM 3.82%) понизился в доходности на 15 бп. Как мы отмечали во вчерашнем выпуске «Книги спредов», отставание бумаг Сбербанка (MCX:SBER) от рынка, наблюдавшееся в последнее время, привело к тому, что спред между выпусками ALFARU 21 (YTM 4.37%) и SBERRU 21 (YTM 4.01%) сузился до рекордных 38 бп. Тем временем субординированный GPBRU 23 заметно сократил отставание от сопоставимых бумаг: в том числе их спред относительно субординированных облигаций Сбербанка нового образца вернулся к более привычным для него уровням в районе 160 бп. В облигациях банков СНГ существенных движений не было, и они закрылись в целом без изменений.
Металлургия. Облигации российских металлургических компаний закрылись на прежних позициях, за исключением IMHRUS 18 (YTM 15.29%), доходность которого понизилась на 22 бп. Также отметим бумаги Метинвеста и ДТЭК, подорожавшие на 0.3–0.5 пп.
Прочие сектора. Недавний всплеск спроса на облигации операторов связи сошел на нет, и вчера они в основном закрылись на прежних уровнях. Ценовые движения в транспортном секторе также были небольшими – выделим только FESHRU 20 (YTM 33.91%), подешевевший на 0.7 пп. В промышленном секторе сильный результат показал UUUCN 18 (YTM 5.66%; −42 бп).
Локальный рынок. В субфедеральном сегменте торговая активность была сосредоточена в бумагах с рейтингом BB. Выпуски Москва-48 (YTM 9.30%) и Волгоградская область-35002 (YTM 8.65%) подорожали на 0.7−0.8 пп, Ярославская область-14 (YTM 10.24%) и Белгородская область-8 (YTM 10.32%) подешевели на 0.5 пп. В финансовом секторе изменение котировок по итогам дня составило ±0.2 пп. Среди корпоративных бумаг отметим облигации Polyus Gold, потерявшие в цене 0.3 пп, и выпуск Полипласт-БО1 (YTM 17.63%), скорректировавшийся на 0.9 пп. В то же время Еврохим-2 (YTM 10.13%) подорожал на 0.3 пп, а бумаги Башнефти (MCX:BANE) и ГТЛК закрылись ростом на 0.2 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»