Суверенный долг. Суверенные облигации России и стран СНГ вчера торговались в минусе. Тем не менее примечательно, что, несмотря на продолжающуюся коррекцию цен на нефть, движения котировок были весьма ограниченными. Наиболее слабый результат показали облигации Украины: короткие выпуски повысились в доходности на 11−14 бп, длинные прибавили 5–7 бп. Выпуск AZERBJ 24 (YTM 4.19%) вырос в доходности на 6 бп, дальний отрезок российской кривой сместился вверх на те же 6 бп, а наиболее устойчивыми среди бумаг стран – экспортеров нефти оказались облигации Казахстана, закрывшиеся на прежних позициях.
Нефть и газ. Облигации нефтегазовых компаний продолжают торговаться в узком диапазоне, а основная активность вчера вновь была сосредоточена в дальней части кривой Газпрома (MCX:GAZP). Выпуски GAZ 34 (YTM 6.18%) и GAZ 37 (YTM 6.07%) прибавили в доходности 6 бп, доходность GAZ 22 4.95 (YTM 4.32%) выросла на 5 бп. Облигации нефтегазовых эмитентов СНГ закрылись без изменений, не считая небольшого снижения доходности SGCAZE 26 (YTM 5.35%; −2 бп).
Банки. В банковском секторе единое направление отсутствовало. Среди российских бумаг под давлением оказались короткие высокодоходные выпуски. Также отметим VEBBNK 20 (YTM 4.62%), доходность которого повысилась на 6 бп, в то время как доходность субординированного STPETE 19 (YTM 8.71%) снизилась на 17 бп. Облигации банков СНГ торговались лишь немного активнее. Слабее других выглядел IBAZAZ 19 (YTM 6.12%), прибавивший в доходности 12 бп. Облигации украинских и казахских банков снизились в доходности на 6–11 бп.
Металлургия. Облигации металлургических компаний закрылись без изменений, за исключением GMKNRM 18 (YTM 2.61%) и NLMKRU 23 (YTM 4.60%), прибавивших в доходности 13 бп и 3 бп соответственно.
Прочие сектора. Что касается других сегментов корпоративного сектора, то здесь основная активность была сосредоточена в облигациях промышленных компаний. Наиболее слабый результат показал BORFIN 18 (YTM 8.92%), прибавивший в доходности 37 бп. В то же время UUUCN 18 (YTM 5.92%) и TRUBRU 20 (YTM 5.56%) снизились в доходности на 6 бп, TRUBRU 18 (YTM 3.85%) закрылся снижением доходности на 59 бп.
Локальный рынок. Большинство локальных бумаг завершили вчерашнюю сессию без изменений. В субфедеральном сегменте отметим только выпуск Тульская область-34003 (YTM 9.60%), доходность которого снизилась на 22 бп. В банковском секторе Татфондбанк-БО8 (YTM 23.28%) подешевел еще на 0.4 пп. Облигации компаний транспортного и электроэнергетического секторов прибавили в доходности 10–20 бп, доходность Евраз Холдинг-8 (YTM 11.85%) повысилась на 16 бп. В то же время высокодоходные бумаги, включая облигации ТГК и Мечела (MCX:MTLR), подорожали примерно на 1.0 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»