Суверенный долг. Начало вчерашних торгов было довольно вялым, однако во второй половине дня активность на рынке заметно возросла благодаря развороту на нефтяном рынке. На новостях о готовности Ирана поддержать решение ОПЕК о заморозке добычи цена на нефть Brent подскочила до 50 долл./барр., что способствовало снижению доходности 5-летних CDS на 5 бп. В целом российская кривая в дальнем сегменте сместилась вниз на 2–4 бп. Таким образом, по итогам дня российский рынок показал лучший результат среди рынков стран – экспортеров нефти. Доходности суверенных облигаций Казахстана выросли на 2 бп, выпуск AZERBJ 24 (YTM 4.06%) закрылся без изменений. Лидером среди облигаций стран СНГ вчера стали украинские бумаги: на ближнем отрезке украинской кривой доходности снизились на 25–35 бп, остальные сегменты сместились вниз на 10–15 бп.
Нефть и газ. В российском сегменте довольно активно вчера торговались облигации Газпрома (MCX:GAZP) и Газпром нефти (MCX:SIBN) с погашением в 2022/2023 гг., однако в результате они закрылись без изменений, как и бумаги других российских нефтегазовых компаний. В нефтегазовом секторе СНГ выделим только SOIAZ 23 (YTM 4.96%; +4 бп) и TENGIZ 26 (YTM 3.97%; +2 бп).
Банки. Коррекция в облигациях российских банков вчера прекратилась, большинство бумаг закрылось на уровнях понедельника. Слабее рынка смотрелись только субординированный HCFB 20 (YTM 9.12%; +17 бп) и длинные облигации ВЭБа, прибавившие в доходности 3 бп. В облигациях украинских банков произошел отскок вслед за суверенными выпусками: доходность OSCHAD 23 (YTM 10.28%) упала на 26 бп, облигации Укрэксимбанка снизились в доходности на 13–18 бп.
Металлургия. В металлургическом секторе изменения произошли только в украинских облигациях, подорожавших на 0.5–0.7 пп.
Прочие сектора. В облигациях прочих секторов единой динамики не было. В отстающих оказался выпуск BORFIN 18 (YTM 8.17%), доходность которого поднялась на 24 бп. KTZ 42 (YTM 6.26%) и GTLKOA 21 (YTM 5.44%) прибавили в доходности 2 бп и 5 бп соответственно. С другой стороны, выпуск RAILUA 21 (YTM 11.70%) заметно укрепился – его доходность снизилась на 21 бп.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации вчера в целом подорожали, хотя выпуски Омская область-34002 (YTM 10.51%; +69 бп) и Томская область-34045 (YTM 10.27%; +35 бп) оказались под давлением. В финансовом секторе цены изменились незначительно, а выделить можно только выпуск Бинбанк-БО8 (YTP 13.69%), доходность которого упала на 50 бп. В корпоративных облигациях ГТЛК-БО7 (YTM 11.03%) и Евраз-1П-1Р (YTM 11.70%) потеряли в цене по 0.3 пп, а бумаги Магнита (MCX:MGNT) и Мираторга подешевели на 0.1–0.2 пп. Вместе с тем ряд выпусков снизился в доходности: ПИК-БО4 (YTP 12.89%) – на 20 бп, РУСАЛ-БО1 (YTP 12.39%) – на 14 бп, ПКТ-3 (YTP 11.59%) – на 8 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»