Суверенный долг. Ситуация на рынке облигаций вчера существенно не изменилась: ценовые движения были небольшими и в основном ограничивались суверенным и банковским сегментами. Российские суверенные облигации снизились в доходности еще на 2–4 бп благодаря поддержке, возникшей после недавнего повышения агентством S&P прогноза по рейтингу России до «стабильного». Суверенные выпуски других стран СНГ закрылись на прежних уровнях.
Нефть и газ. В связи с улучшением прогноза по суверенному рейтингу вырос спрос и на облигации российских нефтегазовых компаний. Лучший результат показал ROSNRM 22 (YTM 4.05%; −11 бп). Облигации Газпром нефти (MCX:SIBN) снизились в доходности на 6 бп, длинные выпуски Газпрома (MCX:GAZP) – на 3 бп. В нефтегазовом секторе СНГ ценовые движения не превысили ±0.2 пп.
Банки. Облигации российских квазисуверенных банков также торговались в плюсе. Дальний отрезок кривой ВЭБа сместился вниз на 4–5 бп, субординированный SBERRU 23 (YTM 5.30%) снизился в доходности на 6 бп. Бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 7.84%) подорожали на 0.3 пп (до 100.40). В то же время субординированные облигации ТКС Банка и ХКФБ скорректировались на 0.3–0.4 пп. В банковском секторе СНГ ценовые движения отсутствовали.
Металлургия. В металлургическом секторе в центре внимания оказался выпуск IMHRUS 18 (YTM 13.45%), подорожавший до 94.80 (+1.2 пп). Также хорошо смотрелись облигации Ferrexpo, укрепившиеся на 0.7−1.8 пп.
Прочие сектора. В облигациях телекоммуникационных и промышленных эмитентов активности по-прежнему практически не было. Бумаги российских транспортных компаний снизились в доходности на 3−8 бп, лучше других выглядел выпуск GTLKOA 21 (YTM 5.31%). Компания РЖД вчера объявила о выкупе двух выпусков своих облигаций, долларового RURAIL 17 (YTM 1.90%) и номинированного в швейцарских франках RURAIL 18 (YTM 1.07%). Последний день приема заявок – 28 сентября.
Локальный рынок. Локальные бумаги завершили понедельник со смешанными результатами. Котировки субфедеральных выпусков изменились в пределах ±0.3 пп. Лучше рынка выглядел выпуск Омская область-34002 (YTM 10.29%; −23 бп), на другом конце спектра оказался Липецкая область-9 (YTM 9.99%; +21 бп). В корпоративном сегменте отметим выпуски Почта России-БО2 (YTM 9.47%; −25 бп) и Металлоинвест-БО8 (YTM 9.86%; −6 бп). Нефтегазовые бумаги закрылись в минусе (+7−14 бп в доходности); ПКТ-3 (YTM 11.81%) и ГТЛК-БО1 (YTM 11.12%) прибавили в доходности соответственно 11 бп и 26 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»