Суверенный долг. Рост цены на нефть, поднявшейся выше 47 долл./барр., способствовал улучшению аппетита к суверенному долгу стран СНГ. В центре внимания было заседание ФРС, однако напряженности на рынке не ощущалась, так как мало кто сомневался, что параметры монетарной политики ФРС будут оставлены без изменений. В российском сегменте хорошим спросом пользовались длинные выпуски, доходность которых снизилась в среднем на 2–3 бп. Лучший результат показал RUSSIA 26 (YTM 3.89%; −6 бп). AZERBJ 24 (YTM 4.30%) снизился в доходности на 6 бп, кривая Казахстана сместилась вниз на 2–3 бп. Также отметим облигации Армении, доходность которых опустилась на 8 бп. В то же время долгосрочные облигации Украины выросли в доходности на 3 бп.
Нефть и газ. В нефтегазовом секторе инвесторы довольно активно покупали длинные бумаги. Облигации азербайджанских компаний снизились в доходности на 6 бп, а лучший результат показал SOIAZ 23 (YTM 5.10%; −9 бп). Доходность TENGIZ 26 (YTM 4.17%) опустилась на 6 бп, тогда как средний отрезок кривой Казмунайгаза сместился вниз на 2–4 бп.
В российском сегменте GAZ 34 (YTM 5.76%; −7 бп) вырос в цене на 1.0 пп, в остальном ценовые движения были небольшими. Обратим внимание на то, что ROSNRM 22 (YTM 4.04%) в настоящий момент торгуется всего на 5 бп выше GAZ 21 (YTM 3.89%), тогда как исторически спред между ними составлял 30 бп. Также, на наш взгляд, выпуск SIBNEF 22 (YTM 4.28%) выглядит дорого по сравнению с NVTKRM 22 (YTM 4.31%).
Банки. В российском банковском сегменте основная активность была сосредоточена в субординированных бумагах. В частности, AKBHC 18 (YTM 6.43%) укрепился на 0.5 пп, VTB 22 (YTM 5.74%) подорожал на 0.3 пп. В то же время субординированные облигации Промсвязьбанка и БСПБ скорректировались на 0.5 пп. Бумаги украинских банков снизились в цене еще на 0.3–0.4 пп, BGEOLN 23 (YTM 5.39%; −6 бп) подорожал на 0.3 пп.
Металлургия. Облигации российских металлургических компаний закрылись вчера без изменений. В украинском сегменте бумаги Метинвеста укрепились на 0.5–1.0 пп, облигации Ferrexpo скорректировались на 1.9 пп.
Прочие сектора. Облигации транспортных компаний подорожали в среднем на 0.3 пп, за исключением RAILUA 21 (YTM 11.12%; +6 бп). Других заметных ценовых движений не было.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации снизились в доходности в среднем на 10 бп. Выпуск Омская область-34002 (YTM 10.50%) отстал от рынка, прибавив в доходности 21 бп. Финансовый сектор закрылся на прежних позициях, среди корпоративных бумаг отметим выпуски Акрон-БО3 (YTM 9.76%) и ПИК-БО4 (YTM 13.17%), подорожавшие на 0.7 пп и 0.4 пп соответственно. Локальные облигации металлургических компаний выросли в цене на 0.1 пп, бумаги транспортных компаний, наоборот, скорректировались на 0.1–0.3 пп. Облигации операторов связи закрылись ростом доходности на 5−10 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»