Суверенный долг. Благодаря спросу со стороны нерезидентов рынки облигаций России и стран СНГ вчера открылись в плюсе. Однако во второй половине дня на фоне роста доходностей казначейских обязательств США (примерно на 4 бп) покупки сменились продажами, в результате чего рынок растерял достигнутый рост. В итоге российские суверенные облигации закрылись лишь небольшим снижением доходностей в средней части кривой (спреды RUSSIA 19 (YTM 2.47%) и RISSIA 22 (YTM 3.18%) сузились на 3 бп), а более длинные выпуски остались на прежних уровнях или немного выросли в доходности.
Для украинского суверенного долга день оказался успешным: доходности опустились на 5–8 бп по всей длине кривой. Казахские облигации также закрылись в положительной зоне, но движение было незначительным – в том числе KAZAKS 44 (YTM 4.65%) снизился в доходности на 1 бп. Облигации Армении и Азербайджана скорректировались на 0.1 пп, грузинские бумаги оказались более устойчивыми.
Нефть и газ. Облигации российских нефтегазовых компаний провели спокойную сессию. Лучший результат показали GAZ 37 (YTM 6.03%) и ROSNRM 22 (YTM 4.52%), подорожавшие на 0.2 пп. На другом конце спектра оказался выпуск TMENRU 17 (YTM 2.15%), потерявший в цене 0.1 пп. Большинство других бумаг завершило день на прежних уровнях. В казахском сегменте ценовые движения были более существенными. Так, среднесрочные облигации Казмунайгаза, KZOKS 20 (YTM 3.41%) и KZOKS 21 (YTM 3.69%), укрепились на 0.2 пп, а длинный KZOKS 44 (YTM 6.59%) закрылся в минусе на 0.4 пп. Схожую динамику – снижение доходностей в среднесрочном сегменте и рост в дальнем конце кривой – продемонстрировали облигации азербайджанской SOCAR.
Банки. Банковские облигации торговались разнонаправленно, а объемы торгов были небольшими. Некоторое давление наблюдалось в бумагах Сбербанка (MCX:SBER) (старший SBERRU 21 (YTM 4.00%) прибавил в доходности 7 бп) и субординированных облигациях частных банков – в том числе спреды PROMBK 21 (YTM 8.01%) и NMOSRM 19 (YTM 8.61%) выросли на 7–9 бп. Облигации ВЭБа, напротив, пользовались неплохим спросом; VEB 23 (YTM 5.32%) и VEB 25 (YTM 5.66%) укрепились на 0.2 пп. Лидером же дня стали бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 8.00%), подорожавшие на 0.4 пп (до 99.3).
Металлургия. В российском сегменте существенных ценовых движений не было, за исключением роста доходностей EUCHEM 17 (YTM 2.59%) и CHMFRU 17 (YTM 2.16%) на 5 бп. Облигации украинских ДТЭК и Метинвеста продолжали пользоваться хорошим спросом, укрепившись в среднем на 1 пп.
Между тем, по информации Debtwire, Металлоинвест планирует разместить 7-летние еврооблигации. При этом компания намерена привлечь новые средства, а не совмещать выпуск бумаг с выкупом облигаций, уже находящихся в обращении. METINR 20 (YTM 4.28%) не отреагировал на эту новость, закрывшись на прежнем уровне.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»