Суверенный долг. После всплеска волатильности, связанного с президентскими выборами в США, ситуация на глобальных рынках постепенно стабилизируется. Доходность 10-летних казначейских обязательств США на этой неделе держится в пределах 2.20–2.30%, что благоприятно отражается на рынках долга развивающихся стран. Вчера облигации России и стран СНГ торговались в положительной зоне. При этом особенно высоким спросом пользовались украинские бумаги, доходности которых снизились еще на 15–20 бп по всей длине кривой. Неплохую поддержку также ощутили долгосрочные облигации Казахстана, закрывшиеся снижением доходностей на 7–9 бп. KAZAKS 45 (YTM 5.75%) подорожал на 1.5 пп. Российские облигации большую часть дня росли в цене, однако в последние часы торгов вернулись практически на прежние позиции. В результате кривая сместилась вниз всего на 2–3 бп. Бумаги других стран СНГ закрылись без изменений. Исключением стал AZERBJ 24 (YTM 5.09%), прибавивший в доходности 13 бп, что, по всей видимости, является следствием недавнего ослабления азербайджанского маната.
Нефть и газ. В облигациях нефтегазового сектора не было единого направления. Лидировали длинные выпуски Газпрома (MCX:GAZP) и облигации Новатэка, доходности которых снизились на 3–5 бп. Бумаги Лукойла (MCX:LKOH), наоборот, отстали от рынка, прибавив 5–6 бп. Облигации других российских эмитентов закрылись без изменений. В Казахстане среднесрочные облигации Казмунайгаза и выпуск TENGIZ 26 (YTM 4.92%) закрылись снижением доходностей на 4–6 бп. Грузинский GEOROG 21 (YTM 4.14%; +3 бп) скорректировался на 0.2 пп. Бумаги азербайджанской SOCAR ожидаемо снизились в цене вслед за коррекцией суверенной кривой. В том числе SOIAZ 30 (YTM 6.94%; +7 бп) подешевел на 0.6 пп.
Банки. Банковский сектор вчера выглядел лучше рынка в целом, а среди банковских бумаг наибольшим спросом пользовались субординированные облигации. Бессрочные выпуски снизились в доходности на 9−10 бп. Так, бессрочный выпуск Газпромбанка (CurY 7.92%; −9 бп) подорожал на 0.5 пп, до 99.7. Субординированные инструменты ВТБ (MCX:VTBR) и Сбербанка (MCX:SBER) также пользовались неплохим спросом, закрывшись в плюсе на 0.2 пп.
Заметно отстали только облигации Промсвязьбанка, котировки которых снизились на 0.3 пп. Бумаги украинских Ощадбанка и Укрэксимбанка укрепились на 0.5−0.6 пп. BGEOLN 23 (YTM 5.92%; +5 бп) подешевел на 0.3 пп.
Металлургия. В облигациях горно-металлургических компаний торговая активность была небольшой, а ценовые движения ограничивались узким диапазоном. Сильнее остального сектора смотрелись облигации Evraz Group, доходность которых снизилась на 4–6 бп. Бумаги Nordgold и Алросы (MCX:ALRS), напротив, скорректировались примерно на 0.1 пп. В украинском сегменте облигации Ferrexpo и ДТЭК укрепились на 0.2 пп.
Прочие сектора. Доходности VimpelCom снизились еще на 6−7 бп, VIP 23 (YTM 5.46; −7 бп) прибавил в цене 0.4 пп. В транспортном секторе GLPRLI 23 (YTM 6.89%) подорожал на 0.3 пп, выпуски РЖД торговались разнонаправленно. TRUBRU 20 (YTM 5.40%) поднялся в доходности на 11 бп, потеряв в цене 0.4 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»