Суверенный долг
Улучшение глобального аппетита к риску оказало вчера поддержку облигациям России и стран СНГ. При высоком спросе со стороны нерезидентов российская суверенная кривая по всей длине сместилась вниз на 7 бп, в том числе долгосрочные выпуски укрепились примерно на 1.0 пп. Чуть слабее рынка смотрелся RUSSIA 26 (YTM 4.26%), доходность которого снизилась всего на 4 бп. Казахские облигации снизились в доходности в среднем на 5 бп. Ближний отрезок украинской кривой сместился вниз на 6–8 бп, остальные участки кривой снизились на 3 бп. Лидером же рынка стал грузинский GEORG 21 (YTM 3.94%; −10 бп), подорожавший на 0.4 пп. Стоимость AZERBJ 24 (YTM 4.56%; −2 бп) повысилась на 0.1 пп, в то время как ARMEN 25 (YTM 6.19%) остался в стороне от общего ралли, закрывшись на прежних позициях.
Нефть и газ
Основная активность в российском нефтегазовом секторе вчера была сосредоточена в среднесрочных бумагах. Наиболее сильный результат показали NVTKRM 21 (YTM 3.95%; −15 бп) и GAZ 22 4.95 (YTM 4.22%; −14 бп), восстановившиеся в цене на 0.6–0.7 пп после коррекции в понедельник. Облигации Газпром нефти (MCX:SIBN) снизились в доходности на 5–6 бп. Спрос на бумаги Лукойла (MCX:LKOH) был менее выраженным, кривая сместилась вниз всего на 2–3 бп. Выпуск ROSNRM 22 (YTM 4.43%) закрылся без изменений. Облигации нефтегазовых компаний Азербайджана смотрелись лучше суверенных выпусков, закрывшись снижением доходностей на 6 бп. В казахском сегменте ценовые движения были небольшими – отметим только TENGIZ 26 (YTM 4.64%), укрепившийся на 0.4 пп. Остальной бумаги остались на прежних уровнях.
Банки
Банковские облигации с момента открытия торгов были в положительной зоне. Абсолютным лидером стали бессрочные облигации Альфа-Банка (CurY 6.33%; −32 бп), укрепившиеся на 1.4 пп. Рост котировок бессрочных выпусков ВТБ (MCX:VTBR) и Газпромбанка был скромнее: 0.4 пп и 0.3 пп соответственно. Субординированные RSHB 23 (YTM 6.70%; −7 бп) и HCFB 20 (YTM 8.53%; −16 бп) подорожали на 0.4 пп.
В облигациях Сбербанка (MCX:SBER) доминирование покупателей было менее очевидным, и в результате субординированные бумаги снизились в доходности в среднем всего на 3 бп. Длинные старшие облигации ВЭБа закрылись в плюсе на 0.5–0.6 пп. В банковском секторе СНГ лидировали бумаги Казкоммерцбанка, в том числе KKB 22 (YTM 10.90%) укрепился на 0.5 пп. Грузинский BGEOLN 23 (YTM 5.63%; −6 бп) подорожал на 0.3 пп, украинский EXIMUK 25 (YTM 10.59%), наоборот, скорректировался на 0.1 пп.
Металлургия
Облигации горно-металлургических компаний торговались в том же направлении, что и бумаги других секторов, но основная активность здесь была сосредоточена в дальнем сегменте кривой. GMKNRM 20 (YTM 3.50%; −13 бп) укрепился на 0.5 пп, полностью восстановившись после произошедшей накануне коррекции. Облигации НЛМК (MCX:NLMK) и Evraz Group подорожали на 0.3 пп, METINR 20 (YTM 3.85%) закрылся на прежнем уровне. Украинский FXPOLN 19 10.375 (YTM 8.33%) вырос в цене на 0.3 пп.
Прочие сектора
В транспортном секторе лидировал грузинский GRAIL 22 (YTM 5.57%), доходность которого снизилась на 23 бп, в то время как в российском сегменте SCFRU 23 (YTM 4.89%; −10 бп) и DMEAIR 18 (YTM 4.89%; −21 бп) укрепились на 0.5 пп и 0.4 пп соответственно. TRUBRU 20 (YTM 5.28%) и MHPSA 20 (YTM 9.12%) снизились в доходности на 10 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»