Индекс государственных облигаций RGBI вчера смог заработать 0.12%, поднявшись до 129.16 пунктов. Прибавку получили и муниципальные бумаги (индекс MICEXMBICP: 95.68 пунктов; +0.22%). А вот ценовой индекс корпоративных облигаций MICEXCBICP, напротив, упал (92.66 пункта; -0.12%).
В целом, рублевые облигации сейчас продолжают быть одним из приоритетных объектов инвестиций, учитывая укрепляющийся рубль и наличие интересных ставок на рынке. Многие представители финансового сектора, с одной стороны, торгуются очень ровно и спокойно (в районе номинала), а с другой, приносят достаточно высокий купонный доход (14-17% годовых), включая:
облигации БИНБАНКа – одного из ведущих частных банков, входящего в ТОП-15 российских банков по размеру активов. Ежегодные показатели демонстрируют постоянную динамику развития кредитной организации. Присвоен рейтинг «B-» от агентства Standard & Poor’s. Банк представлен в большинстве регионов России. Рост чистой прибыли по итогам 2015 года - на 139%.
облигации ТАТФОНДБАНКа – универсального банка с государственным участием, предоставляющего все виды банковских услуг частным и корпоративным клиентам. Входит в число 50 крупнейших банков России по размеру активов. По состоянию на 1 января 2016 года, активы составили 199 млрд рублей, собственный капитал – 24 млрд рублей. Имеет кредитные рейтинги сразу от двух международных агентств: Moody’s – «B3»; Standard & Poor’s – «B». Головной офис банка располагается в Казани. В структуру банка входит 100 офисов и филиалов.
облигации ГТЛК – Государственной транспортной лизинговой компании, находящейся в собственности Российской Федерации. Появилась на рынке лизинговых услуг в 2001 году как ЗАО «Лизинговая компания гражданской авиации». С инициативой создания выступило ФГУП «Главный центр планирования и регулирования потоков воздушного движения». Основной задачей компании стало обеспечение новой аппаратурой и техникой аэропортов и авиационных компаний России. Имеет рейтинг «B+» от международного агентства Standard & Poor’s.
Как мы видим, сделанные нами ставки на укрепление рубля и сохранение позитивного настроения на рынках себя полностью оправдывают. Вчера «россиянин» укрепился по отношению к «американцу» еще на 0.37 рубля – до уровня 66.77 рублей за доллар.
В поддержку рубля выступала и продолжает выступать целая совокупность факторов: фундаментальные моменты (нефть держится уверенно) + геополитическая составляющая (вывод российских войск из Сирии – позитивный для рынка момент) + сезонная составляющая (обычно в феврале-апреле национальная валюта укрепляется, вновь начиная слабеть в мае-июне). К концу недели, учитывая резвость роста нефтяных цен, курс имеет шансы опуститься до 65 рубль/доллар.
Из корпоративных событий отметим следующие.
Эмитент Ренессанс Капитал принял решение о частичной реструктуризации еврооблигации с погашением в апреле 2016 года и обмена их на новые бонды. Компания предложила владельцам еврооблигаций с погашением в апреле 2016 года и доходностью 11% годовых частичную реструктуризацию данных долговых обязательств с их обменом на пятилетние бумаги с двухлетней офертой put и доходностью 9.50-9.75% годовых. В итоге, обмену будут подлежать бумаги на сумму $96.31 млн.
Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»