Опубликованные вчера протоколы с последнего заседания ФРС не оказали значительного влияния на динамику глобальных рынков. Протоколы, на наш взгляд, подтвердили идею того, что внутри FOMC существуют расхождения относительно дальнейшего монетарного курса, поскольку в текстах «минуток» соседствуют следующие утверждения: «несколько руководителей ФРС ожидают, что сокращение баланса начнется «в течение двух месяцев», хотя некоторые из них предпочли бы подождать до конца года» и «несколько руководителей думают, что инфляция будет оставаться слабой ввиду ослабления связи между ценами и занятостью».
Согласно фьючерсам на ставку, рынок на данный момент ожидает следующего поднятия ставки в сентябре с вероятностью в 22,1% и в декабре-с вероятностью в 56,1%. В летние месяцы большое внимание будет приковано к американской статистике (инфляция, рынок труда, ВВП). В случае улучшения показателей (в первую очередь инфляционных показателей) представители ФРС могут дать намеки на возможность поднятия ставки и объявления о сокращении размера реинвестиций уже на сентябрьском заседании. Однако при текущих инфляционных показателях сложно представить, что ФРС решиться сразу на оба способа ужесточения одновременно.
Доходности по 10-летним гособлигациям США вчера консолидировались в диапазоне 2,32%-2,35%годовых. Американские фондовые индексы завершили вчерашний день разнонаправленно. Доллар на валютном рынке демонстрировал преимущественно нейтральную динамику против валют развитых стран и укреплялся против валют развивающихся. Сегодня в центре внимания может находиться публикация протоколов с последнего заседания ЕЦБ и еженедельных данных по запасам и добыче нефти от EIA США.
Сегодня ожидаем продолжения консолидации UST вблизи 2,35% годовых.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»