Роснефть (Ваа1/ВВВ/-), похоже, близка к тому, чтобы получить доступ к трубе «Сахалина-2»
Роснефть, по словам главы компании И. Сечина, может быть близка к разрешению вопроса доступа к трубе «Сахалина-2» для своего СПГ-проекта, совместного с Exxon Mobil. Это избавит компанию от необходимости строить свою собственную инфраструктуру. В борьбе за доступ госкомпания подала иск против Sakhalin Energy, дочерней компании Газпрома, после чего ФАС призвала последнюю до конца июля рассмотреть заявку Роснефти. Вдобавок к этому, вчера премьер-министр России Д. Медведев заявил о том, что права на экспорт СПГ будут предоставлены Роснефти, Газпрому, Газпром-экспорту и Ямал-СПГ.
Из других новостей по компании: Роснефть приобрела нефтесервисные активы Weatherford Energy за 500 млн долл. Сама сделка является небольшой в масштабах Роснефти (составляет порядка 1,2% от выручки за 1 кв. 2014 г.), и мы не ожидаем существенного изменения кредитных метрик госкомпании в связи с этой покупкой.
Этой покупкой компания продолжает пополнять свою базу нефтесервисных активов: РН-Бурение (создана на базе сервисных предприятий самой Роснефти), Оренбургская буровая компания (приобретена в феврале текущего года за 250 млн долл.). Сама Weatherford обладает активами в сфере бурения и ремонта скважин в России и Венесуэле. Напомним, что Роснефть обладает активами в Венесуэле, в частности месторождение Хунин-6, а также долей в бразильском газовом проекте Солимойнс, которую после недавнего получения одобрения регулятора планирует увеличить до 51%. Таким образом, учитывая, что Роснефть обладает активами в Латинской Америке, покупка активов Weatherford может быть выгодна госкомпании в плане сокращения издержек.
Несмотря на то, что мы оцениваем поступившие новости как в целом позитивные для компании, ее долговые бумаги могут не ощутить на них заметной поддержки: внимание рынков в настоящий момент сфокусировано на геополитической арене. Из евробондов компании наиболее интересным мы считаем выпуск Rosneft-2017, который пока не восстановился к уровням, наблюдавшимся в конца февраля -начале марте, до эскалации ситуации в Украине. Выпуск может обладать потенциалом роста в цене на 40-50 б.п. в отсутствие сильного понижательного давления геополитических факторов.
