В среду российские суверенные евробонды консолидировались после небольшой коррекции накануне. При этом бумаги сдержанно реагируют на повышенную волатильность нефти в последние дни при сохраняющемся спросе на глобальных рынках на суверенные бонды EM, который в том числе был вызван переходом доходности все большего числа госбондов развитых стран в отрицательную область из-за Brexit. К тому же торговая активность снижается из-за летнего сезона отпусков. В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 вчера в доходности продолжили удерживаться на уровне 4,63%-4,67% годовых, бенчмарк Russia-23 – 3,38% годовых.
Вчера ВЭБ успешно провел сбор заявок на 5-летние облигации серии ПБО-001Р-03, увеличив вдвое первоначальный объем предложения – до 600 млн долл. Ставка 1 купона была установлена на уровне 4,9% годовых (YTM4,96%) при изначальном индикативе купона 5,5-5,75% годовых, который неоднократно понижался в ходе book-building. После столь заметного снижения доходности выпуска при размещении его привлекательность уменьшилась, тем не менее, премия к кривой ВЭБ присутствует (порядка 30-35 б.п.), что вполне оправдано, учитывая специфику займа. Впрочем, на волне повышенного интереса к сделке, нельзя исключать на вторичном рынке бонд еще может опуститься в доходности на 10-15 б.п.
Сегодня российские евробонды могут продолжить удерживать занятые позиции, в том числе на фоне невысокой торговой активности в летний период. В фокусе заседание Банка Англии.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»