Во вторник российские суверенные евробонды просели в цене на подешевевшей нефти и после ввода новых санкций со стороны США. В то же время на фоне ухудшившейся конъюнктуры Минфин РФ был вынужден дать небольшую премию к рынку при размещении евробондов. Хотя динамика в российском сегменте евробондов была сопоставима с госбондами других стран EM, все-таки российские бумаги по итогам дня были в аутсайдерах.
Так, нефть Brent во второй половине дня подешевела сразу на 2,5%-3% без существенного новостного фона, опустившись ниже отметки 46 долл./барр. Минфин США ввел вчера дополнительные санкции в отношении 38 российских компаний и физлиц в связи с ситуацией на Украине, что в свете ранее принятых Сенатом США решений расширить антироссийские санкции усилило негативный геополитический фон. Вместе с тем, доходности базовых активов были относительно устойчивыми – UST-10 удерживалась на уровне 2,16%-2,18%, под конец торгов опустились к 2,15% годовых. В свою очередь, размещение российских евробондов прошло по середине первоначальных ориентиров – с доходностью 4,25% по 10-летним бумагам и 5,25% – по 30-летним бондам. Общий объем размещения составил 3 млрд долл., как и планировалось (1 млрд долл. по 10-летним евробондам и 2 млрд долл. – по 30-летним). Объем спроса превысил 6 млрд долл. Итоги размещения суверенных бумаг с премией также могли оказать давление на динамику котировок российских евробондов. В итоге, больше всего продавали длинные евробонды RUS’42 RUS’42, которые в цене просели на 2,4-2,5 фигуры, рост доходности был на 15-16 б.п. (YTM4,95%-4,96%), бенчмарк RUS’26 снизился в цене на 66б.п. (YTM4,14%).
Сегодня с утра нефть Brent продолжает находиться ниже отметки 46 долл./барр., оказывая давление на российские активы. При этом доходности UST-10 опустились ниже 2,15% годовых. В этом ключе после просадки во вторник российские евробонды могут попытаться стабилизироваться.
После просадки накануне российские евробонды могут попытаться стабилизироваться. В фокусе ситуация на сырьевых площадках и динамика UST, а также геополитические риски.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»