Доходность бенчмарка – UST’10 на вчерашних торгах резко выросла на 6 б.п. – до 1,84% годовых на опасении ускорения инфляции в США на фоне восстановления цен на энергоносители. В результате, инфляционные ожидания в стране (вмененная инфляция по TIPS) выросла с 7-летнего минимума в феврале (1,2%) выше 1,6% на текущий момент.
В целом, на наш взгляд, доходность UST’10 все еще остается ниже справедливых значений на уровне 1,9%-2,0% годовых, однако данная диспропорция продолжает сокращаться. Отметим, что инфляция в США имеет тенденцию к ускорению, в то время как, ФРС ранее заявляла, что считает данные инфляционные факторы временными и не будет в полной мере реагировать на них повышением ставки. При этом на следующей неделе пройдет заседание американского Центробанка (26-27 апреля) – хотя рынки не ждут повышения ставки, инвесторы будут внимательно следить за риторикой регулятора.
Кроме того, сегодня пройдет заседание ЕЦБ, итоги которого могут оказать краткосрочное влияние на рынок.
Сегодня ждем консолидации UST ’10 на достигнутых уровнях; тренд на повышении доходностей сохраняется.
Дмитрий Грицкевич, «Промсвязьбанк»