Торги на валютном рынке в пятницу завершились небольшим ослаблением рубля. Всего за неделю российская валюта потеряла 2.4% к доллару, войдя в тройку худших валют для керии-трейд, вместе с турецкой лирой и южноафриканским рэндом. Курс доллара на закрытие биржи в пятницу составил 60.36 руб. (+20 коп.), курс евро – 68.85 руб. (13 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился на сильном отчете по занятости в США в июне. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 20 бп до отметки $1.1400.
Нефтяной рынок в пятницу был под давлением, данные о продолжающемся росте числа действующих буровых установок в США вызывают негативные реакции. На выходных министр нефти Кувейта сообщил, что члены соглашения ОПЕК+ могут потребовать от Ливии и Нигерии сократить объемы добычи, который сейчас находятся вблизи 4-летних максимумов.
Мировые рынки обеспокоены ужесточением риторики ключевых центробанков на фоне не слишком сильной экономической статистики и низкой инфляции. Все это создает риски для экономики в случае дальнейшего ухудшения условий на финансовых рынках. Нефтяные цены активно реагируют лишь на статистику из США, по-прежнему сомневаясь в эффективности соглашения ОПЕК+. В этих условиях отношение инвесторов к высокодоходным активам и валютам остается подавленным, что вынуждает их искать новые направления для вложений. Рубль сохраняет негативную динамику, что лишает его привлекательности в рамках стратегий керри-трейд. Данные CFTC за неделю указали на резкое увеличение числа контрактов на ослабление рубля (с 668 до 2794). Судя по динамике внутреннего долгового рынка, идет неагрессивное сворачивание позиций, что не располагает к восстановительной коррекции на валютном рынке.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка на прошлой неделе постепенно улучшалась, несмотря на сохранение негативной динамики рубля. Уровень краткосрочных процентных ставок снизился на 5-15 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 9.25% годовых (-1 бп), 7-дневные – под 9.24% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.12% годовых (-4 бп).
Перспектива рынка на текущей неделе выглядит слабой. Давление со стороны валютного рынка растет, при этом в среду стартует период усреднения обязательных резервов банков в ЦБ, который снизит объем ликвидности, особенно в банках первого круга.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ