Торги на внутреннем валютном рынке в среду завершились умеренным ослаблением рубля. Нефтяные котировки продолжили снижение из-за данных о неожиданном росте ее запасов в США, а также на на фоне общего снижения спроса на риск в условиях укрепляющегося доллара. Курс бивалютной корзины по итогам дня вырос на 44 коп. до 68.85 руб. Курс доллара составил 65.17 руб. (+57 коп.), курс евро – 73.35 руб. (+28 коп.). На международном валютном рынке доллар продолжил укрепляться, несмотря на слабую статистику по продажам на вторичном рынке жилья. Инвесторы опасаются, что ФРС на текущей неделе ужесточит риторику в отношении перспектив денежно-кредитной политики, что поддерживает позиции американской валюты. По итогам дня основная валютная пара снизилась до отметки $1.1265 (-0.4 бп).
Цены на нефть вновь под давлением. Вероятность успешной встречи ОПЕК в сентябре постепенно снижается, тогда как данные о неожиданном росте запасов в США оказывают давление на котировки. Кроме того, укрепляющийся доллар негативно сказывается на спросе на рискованные активы и валюты, особенно в сегменте развивающихся рынков.
Внутренняя поддержка рубля со стороны предстоящего пика налоговых платежей выглядит очень ограниченной. Приток денег в банковскую систему по бюджетному каналу создает благоприятные условия на денежном рынке, что не располагает к поддержке российской валюты. Таким образом, рубль дешевеет синхронными с нефтью темпами. Стоит отметить, что девальвационные настроения на рынке растут, что связано не столько с внутренними условиями или геополитическим фактором, сколько с общемировыми тенденциями: рисками укрепления ястребиной позиции ФРС или потенциалом более глубокой коррекции на нефтяном рынке.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в среду улучшилась, несмотря на предстоящие оттоки ликвидности из банковской системы на уплату основных налогов августа. Рублевый овернайт упал ниже ключевой ставки ЦБ РФ, отражая благоприятную ситуацию с ликвидностью. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.45% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.65% годовых (-20 бп).
Пик налоговых платежей приходится на текущую неделю. На уплату НДС, НДПИ, акцизов сегодня потребуется около 570 млрд руб. Еще порядка 130 млрд руб. потребуется на налог на прибыль в конце месяца. С учетом текущего состояния рынка, эти платежи вряд ли вызовут ухудшение условий и рост рублевых ставок.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ