Торги на валютном рынке вчера завершились заметным ослаблением рубля. На повестке дня – сегодняшнее обсуждение новых антироссийских санкций в США, в случае принятия которых интерес к рублю и долговому рынку РФ может резко снизиться. Курс доллара на закрытие биржи составил 60.01 руб. (+65 коп.), курс евро – 69.87 руб. (+65 коп.). На международном валютном рынке доллар отыграл небольшую часть прежних потерь на ожиданиях итогов заседания ФРС. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 25 бп до$1.1640.
Цены на нефть порастают на обещаниях представителей Саудовской Аравии дополнительно сократить экспорт нефти в августе, для ускорения ребалансировки рынка. Кроме того, Нигерия также готова примкнуть к соглашению ОПЕК+, если в ближайшие месяцы выйдет на пиковые уровни добычи. Все это поддерживает спрос на нефть.
Вчерашнее ослабление рубля носит исключительно локальный характер. Рубль выглядел значительно слабее аналогичных высокодоходных валют, при этом рост доходностей на внутреннем долговом рынке подтверждает выход нерезидентов с российских площадок на опасениях принятия новых санкций со стороны США, которые могут вызвать более значительную распродажу. Фактор налоговых платежей уже утратил свою силу, поскольку при текущих рисках экспортеры не торопятся продавать валютную выручку.
Нефтяные цены консолидируются вокруг отметки $49 за барр. в ожидании заседания нефтедобывающих стран. Несмотря на нейтральный новостной фон перед этой встречей, уровень котировок отражает надежды на то, что ОПЕК+ сможет как-то ускорить ребалансировку нефтяного рынка, либо анонсировать возможные меры.
Рубль выглядит довольно стабильно на протяжении всей недели, отыгрывая лишь движения в основной паре на Форекс. Отношение инвесторов к рискам ЕМ остается благоприятным, что затрагивает и российскую валюту. В начале следующей недели стоит ожидать внутренней поддержки рубля. Перед уплатой НДПИ в среду экспортеры, вероятно, могут обозначить свое присутствие на валютном рынке. Более того, если встреча ОПЕК+ разочарует нефтяной рынок, то поток валютной выручки на продажу может амортизировать для рубля негативные реакции.
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного улучшились, несмотря на давление, которое исходило от валютного рынка, а также приближение уплаты основных налоговых платежей июля. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.18% годовых (-6 бп), 7-дневные – под 9.21% годовых (-2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.06% годовых (-3 бп).
Сегодня пройдут основные налоговые платежи июля. На уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 640 млрд руб. Еще порядка 260 млрд руб. потребуется для платежей по налогу на прибыль в пятницу. С учетом текущего состояния рынка и возможного роста давления от валютного рынка, конъюнктура денежного рынка может немного ухудшится в перспективе текущей неделе.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ