Пятница на внутреннем валютном рынке принесла рублю потери. Цены на нефть продолжили снижаться, опустившись ниже уровня в 50 долл. за барр. на фоне разногласий внутри ОПЕК по предстоящим действиям. Курс бивалютной корзины поднялся на 56 коп. до 65.82 руб. Курс доллара составил 63.02 руб. (+32 коп.), курс евро – 69.23 руб. (+85 коп.) На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро, на фоне статистики по ВВП США за прошлый квартал, которая указала на слабый рост потребительских расходов. По итогам дня основная валютная пара поднялась почти на 1 фигуру до $1.0990.
По итогам недели рубль подешевел к доллару на 1.0%, тогда как в среднем валюты развивающихся экономик – лишь на 0.1%. Отношение инвесторов к активам ЕМ остается не слишком благоприятным в рамках ожиданий повышения базовой процентной ставки ФРС в текущем году. В то же время, для валют ЕМ в среднесрочной перспективе важнее темпы будущего повышения базовой долларовой ставки. Со стороны нефтяного рынка ждать поддержки также пока бессмысленно. Кажущаяся солидарность внутри ОПЕК вновь разрушена заявлениями отдельных стран, входящих в картель. С окончанием налогового периода рубль теряет внутреннюю поддержку, что также приведет к повышению его корреляции с нефтяными ценами.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу осталась практически без изменений, равно как и по итогам всей недели. Уровень краткосрочных процентных ставок держится в 50-60 бп от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.50% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.55% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
В пятницу прошло заседание ЦБ РФ по вопросам процентной политики. Размер ключевой ставки ожидаемо остался без изменений, при этом регулятор подтвердил свой среднесрочный прогноз. Очередное смягчение денежно-кредитной политики может произойти не ранее I-II кварталов 2017 г., для чего потребуется уверенность регулятора в выполнимости инфляционных целей на следующий год в размере 4%. Позиция Центробанка пока никак не изменилась. Риски роста инфляции исходят со стороны возможного повышения зарплат в следующем году, а также меньшей склонности населения к накапливанию сбережений.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ