Российская валюта на вчерашних торгах наконец обратила внимание на дешевеющую нефть, которая в течение дня опускалась ниже рубежа в 50 долл. за барр. Неопределенность вокруг потенциальных мер ОПЕК дополняется противоречивыми заявлениями представителей нефтедобывающих стран. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 74 коп. до 65.48 руб. Курс доллара составил 62.91 руб. (+67 коп.), курс евро – 68.63 руб. (+84 коп.) На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро после публикации слабых данных в США по продажам новостроек. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 0.3 бп. до отметки $1.0910.
Рубль, лидировавший в укреплении среди сопоставимых валют развивающихся экономик, вчера продемонстрировал наиболее снижение к доллару. Окончание налогового периода сделало российскую валюту более чувствительной к изменению нефтяных котировок, тогда как спекуляции на развивающихся рынках вновь приостановились. С учетом того, что рубль выглядит на 2-3% переоцененным относительно текущего уровня нефтяных цен, возращение его корреляции с сырьевым рынком может привести к его дальнейшему ослаблению. В то же время, разворот краткосрочных настроений на нефтяном рынке может вновь активизировать сделки кэрри-трейд на рынках ЕМ.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка остается без изменений уже который день. Стерилизация избыточной ликвидности со стороны депозитных аукционов Центробанка и налогового периода сохраняет повышенный уровень краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых, 7-дневные – также под 10.55% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.60% годовых.
Пик налоговых платежей пройден с минимальными потерями. Ставки МБК остались в 50 бп от уровня ключевой ставки ЦБ РФ. В пятницу на платежи по налогу на прибыль уйдет еще около 220 млрд руб. Таким образом, давление на ставки денежного рынка на текущей неделе останется.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ