Внутренние валютные торги во вторник завершились умеренным ослаблением рубля. Ключевым драйвером стало ослабление доллара на международных площадках, что придало импульс к росту нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины вчера поднялся на 51 коп. до 62.30 руб. Курс доллара составил 60.16 руб. (+23 коп.), курс евро – 64.91 руб. (+84 коп.) На международном валютном рынке доллар сдавал позиции на очередных заявлениях от новой администрации о сильно заниженном курсе евро. По итогам дня основная валютная пара выросла на 1 пп. до $1.0790.
Цены на нефть повышаются благодаря слабеющему доллару. Переоценки рисков роста ее производства в США пока не происходит, однако, публикуемые сегодня, данные по ее запасам, могут указать на их дальнейший рост на 3 млн барр.
Поведение рубля сейчас выглядит скорее нейтральным. Нефть торгуется в рамках сложившегося коридора и не может оказать рублю поддержку. Поэтому участники рынка отыгрывают движения на Forex, предпочитая дождаться пятничного анонса Минфина по планируемому объему покупок валюты в феврале. С учетом риторики денежных властей, рубль должен постепенно сдавать позиции, однако очевидных поводов для этого пока немного.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка постепенно нормализуется после завершившегося налогового периода и постепенного снижения дефицита рублевой ликвидности, в том числе благодаря меньшим объемам стерилизации со стороны ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.35% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых (-5 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.35% годовых (-5 бп). На депозитном 7-дневном аукционе с ЦБ РФ банки разместили весь лимит регулятора – 320 млрд руб. (спрос – 648 млрд руб.) против 710 млрд руб. неделей ранее.
Налоговый период января завершен, что позволяет надеяться на дальнейшее восстановление рыночных условий до комфортных значений. Дальнейшее состояние рынка будет зависеть от двух факторов – скорости распределения бюджетных денег в банковскую систему и реакции российской валюты на возвращение Центробанка на внутренние торги. Мы ожидаем увидеть дальнейшее снижение уровня краткосрочных процентных ставок еще на 5-10 бп.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ