Пятница на внутреннем валютном рынке сложилась позитивно для рубля. Цены на нефть прибавляли 2% на сигналах четкого выполнения соглашения «ОПЕК+», при этом объявленный размер покупок валюты для Минфина скорее снял с внутреннего рынка часть рисков. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 80 коп. до 59.91 руб. Курс доллара составил 58.24 руб. (-71 коп.), курс евро – 61.95 руб. (-90 коп.) На международном валютном рынке доллар слабо укреплялся, при этом встреча президента США с Японским премьером обошла стороной тему валютных войн. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 20 бп до $1.0640.
Рубль учел в котировках факт ежедневной покупки валюты для Минфина. Более того, если ранее риск возвращения мешал рублю укрепляться, то реализация этого риска в довольно комфортном варианте позволяет участникам рынка продолжить покупку рублей. Нефтяные котировки волатильны, но не уходят существенно ниже уровня в $55 за барр. даже на новостях из США о продолжающемся росте запасов и активности добычи.
Если нефтедобывающие страны, участвующие в соглашении «ОПЕК+», продемонстрируют хорошие результаты по сокращению добычи, нефтяные цены могут обновить локальные максимумы. Внутренние условия для рубля выглядят также неплохо. В середине стартует налоговый период февраля, который в сумме отвлечет из банковской системы порядка 1.1 трлн руб. С учетом мер Центробанка по абсорбированию ликвидности с денежного рынка, высокие рублевые ставки могут поддержать российскую валюту.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка плавно ухудшалась на протяжении всей прошлой недели. После увеличения лимитов на депозитном аукционе ЦБ РФ уровень краткосрочных процентных ставок поднялся к локальным максимумам. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.39% годовых (+1 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых (+3 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.31% годовых (-1 бп).
Улучшения условий денежного рынка пока ожидать не приходится. В середине текущей недели начинается налоговый период, на уплату страховых взносов потребуется около 470 млрд руб. Если Центробанк на депозитном аукционе во вторник снизит лимит привлечения, это поможет рынку без потерь пережить эти выплаты.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ