Ключевым событием пятничных торгов на локальном валютном рынке, оказавшим сильнейшее влияние на ход торгов, стало решение ЦБ о повышении ключевой ставки. Если еще в начале торгов курс доллара находился на уровне 35,10 руб. и начал демонстрировать плавную тенденцию на восстановление, то после объявления решения ЦБ можно было наблюдать рост волатильности с последующим ослаблением рубля.
С одной стороны, поднятие ключевой ставки повышает фундаментальную стоимость рубля, с другой стороны, влияние фундаментальных факторов пока не оказывает существенного влияния на настрой инвесторов. Участники рынка опасаются возможных санкций со стороны ЕС, а также возможного ухудшения геополитической ситуации.
По итогам недели курс доллара составил 35,06 руб., а стоимость бивалютной корзины – 40,48 руб. На денежном рынке ставки МБК (Mosprime o/n) не успели отразить повышение ключевой ставки. При этом уже сегодня следует рассчитывать на рост стоимости привлечения рублевой ликвидности на 40-50 б.п. Уровень ликвидности в банковской системе накануне уплаты налога на прибыль выглядит весьма комфортно, выше 1 трлн руб.
Сегодня состоится кредитный аукцион ЦБ под залог нерыночных активов сроком на один год. На наш взгляд, следует рассчитывать на существенный спрос со стороны участников, который может лишь усилиться на фоне рисков ограничения доступа к внешним рынкам заимствований. Ставка по итогам аукциона может превысить минимальную на 25-40 б.п.
Сегодня рубль может продолжить консолидироваться на уровне закрытия пятницы.