Валютные торги пятницы позволили рублю продолжить укрепление. Повышение цен на нефть и возвращение интереса к активам и валютам развивающихся рынков оказывал поддержку. Рубль по итогам недели укрепился к доллару на 2.1%, замкнув четверку наиболее сильных валют для керии-трейд. Курс доллара на закрытие биржи составил 59.09 руб. (-73 коп.), курс евро – 67.75 руб. (-43 коп.). На международном валютном рынке доллар вновь оказался под ударом, реагируя снижением на слабые данные по инфляции, лишающие Федрезерв стимулов к ужесточению денежно-кредитной политики. По итогам основная валютная пара поднялась на 70 бп до отметки $1.1470.
Валюты развивающихся экономик после затянувшегося ослабления вновь набирают силу, что провоцируется рядом факторов. Риторика главы ФРС США указывает, что регулятор будет очень постепенно ужесточать денежно-кредитную политику, что возвращает интерес к развивающимся рынкам. Нефтяные цены подрастают, отмечая существенное снижение запасов в США при небольшом росте темпов добычи. Для рубля на неделе появится и внутренний фактор поддержи – экспортеры начнут продавать валютную выручки для уплаты основных налогов, объем которых в июле составляет порядка 1.4 трлн руб.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в конце прошлой неделе нормализовалась после ухудшения на фоне начала периода усреднения обязательных резервов банков в ЦБ РФ. Давление со стороны валютного рынка отсутствовало, что привело к снижению краткосрочных процентных ставок на 5-10 бп за неделю. На рынке МБК 1-дневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 9.17% годовых (+2 бп), 7-дневные – под 9.20% (+1 бп) годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.98% годовых (+4 бп).
Завтра завершается период усреднения обязательных резервов, что должно улучшить условия на рынке. Сегодня стартует налоговый период июля, который до конца месяца потребует 1.4 трлн руб., при этом 500 млрд руб. из них пойдет сегодня на уплату страховых взносов.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ