Четверг на внутреннем валютном рынке сложился позитивно для рубля. Нефтяные цены за прошедшие два дня прибавили более 6%, что поддержало российскую валюту. Несмотря на укрепление рубля доверия к текущему тренду пока невысоко. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 60 коп. до 69.12 руб. Курс доллара составил 65.79 руб. (-48 коп.), курс евро – 73.19 руб. (-74 коп.). На международном валютном рынке доллар немного укрепился, несмотря на слабую статистику из США. Причиной стало решение Банка Англии понизить базовую ставку и расширить пакет стимулирующих мер, что привело к снижению европейских валют. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.2 цента до $1.1130.
На внутреннем валютном рынке не осталось никаких идей, кроме как прямого следования за динамикой нефтяных котировок. Пока нет уверенности в том, что цены вернулись к росту, а это значит, что и рубль сейчас выглядит ненадежно. В то же время, мы видим позитивную активность на большинстве рынков ЕМ, которая сопровождается повышенным интересам ряда инвесторов к более доходным активам.
Внутренние факторы для рубля пока выглядят умеренно-негативными из-за ожиданий обратной конвертации в валюту рублевых дивидендных платежей. Впрочем, если цена нефти продолжит повышаться, экстренной необходимости в такой конвертации не будет, а инвесторы скорее предпочтут дождаться более высокого обменного курса.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшилась. Уровень краткосрочных процентных ставок поднялся на еще на 5-10 бп, отражая сокращение денежного предложения ЦБ в условиях повышенной сегментации финансового рынка. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.55% годовых (+10 бп), 7-дневные – под 10.65% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.85% годовых.
Условия рынка в ближайшие дни должны остаться благоприятными. В то же время, спрос на ликвидность сохранится вне списка системообразующих банков, бюджетные потоки среди которых распределяются в меньшей степени. Вероятно, инструмент фиксированного репо с ЦБ РФ останется для них главным источником краткосрочной ликвидности.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ