Торги на валютном рынке в пятницу завершились умеренным укреплением рубля. Нефтяные котировки отскочили вверх от локальных минимумов, позволив рубля компенсировать потери предыдущего дня. На международном валютном рынке евро дешевел по факту состоявшегося второго тура выборов президента Франции. Победа Макрона снизила риски целостности ЕС, но вызвала распродажу евро. От пятничных уровней основная валютная пара снизилась на 90 бп до $1.0870
Нефтяной рынок напуган продолжающимся ростом добычи в США, при этом инвесторов не радует даже потенциальная пролонгация соглашения в рамках ОПЕК+. Федрезерв намерен продолжить цикл ужесточения денежно-кредитной политики, а также рассматривает возможность начала сокращения баланса позже в текущем году. Все это не способствует росту интереса к валютам развивающихся экономик, делая спекуляции на разнице процентных ставок значительно менее прибыльными. Вместе с тем, нервозная реакция нефтяного рынка пока выглядит скорее, как попытка заложить негативный сценарий в котировки, нежели фундаментальный пересмотр перспектив, поэтому может оказаться непродолжительной.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу остались без изменений, однако в целом уровень краткосрочных процентных ставок остается повышенным. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.59% годовых (-2 бп), 7-дневные – под 9.52% годовых (-4 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.89% годовых (+6 бп). В пятницу Центробанк провел 1-недельный депозитный аукцион и привлек еще 371 млрд руб. при лимите в 720 млрд руб.
Уровень ставок МБК остается повышенным из-за возросших девальвационных ожиданий. Давление со стороны валютного рынка постепенно снижается, однако препятствием для восстановления комфортных условий является налоговый период мая, которые стартует в начале следующей недели.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ