Завершение недели на внутреннем валютном рынке позволило рублю укрепиться до локальных максимумов. Российская валюта отыгрывала рост нефтяных котировок, а также не слишком агрессивный объем ежедневных покупок валюты для Минфина. Курс бивалютной корзины опустился на 42 коп. до 61.04 руб. Курс доллара составил 58.96 руб. (-47 коп.), курс евро – 63.59 руб. (-36 коп.) На международном валютном рынке доллар сдавал позиции после публикации неплохой статистики по рынку труда. Словесные интервенции новой администрации США в пользу слабого доллара не позволяют американской валюте подрасти. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 20 бп до $1.0780.
Нефтяные котировки отыгрывают очередной виток ухудшения отношений между США и Ираном, игнорируя данные о продолжающем повышении объема добычи в США. Введение новых санкций против чиновников Ирана делает реальными новые торговые санкции. Иран не входит в сделку ОПЕК+ по сокращению объемов добычи, что может еще заметнее сократить продажу нефти внутри картеля.
Рубль вернулся на уровни курсов, которые были на рынке до объявления Минфином и ЦБ планов по возвращению на валютный рынок. Опубликованный объем ежедневных покупок валюты на ближайший месяц составляет 106 млн долл. в день по текущему курсу. Это на 15% выше, чем может быть в следующем месяце из-за меньшего числа торговых сессий в феврале. В целом объем покупок не угрожает рублю новым витком ослабления, однако в периоды снижения нефтяных цен российская валюта получает дополнительный импульс к снижению. Итоги заседания Центробанка для рубля выглядят умеренно-позитивными. Регулятор отмечает не только факт замедления инфляции, но и сохранение рисков для достижения цели в 4% в текущем году. Фраза о снижении потенциала сокращения ключевой ставки является комфортной для рубля с точки зрения нерезидентов.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка в пятницу улучшилась. Уровень краткосрочных процентных ставок за минувшую недели снизился в среднем на 25 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 10.25% годовых (-7 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.16% годовых (-7 бп).
Заседание Центробанка прошло в ожидаемом ключе. Регулятор оставил размер ключевой ставки на уровне 10%. Инфляционная риторика практически не изменилась: годовые темпы роста потребительских цен замедляются (до 5.1% г/г на конец января), однако риски достижения целевого уровня в 4% в текущем году остаются повышенными. Фраза об уменьшении потенциала снижения ключевой ставки является в большей степени неожиданной и, вероятно, связана с возобновлением покупки валюты. Таким образом, вероятность смягчения процентной политики в марте существенно снижается.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ