Хороший аппетит к риску обеспечил вчера поддержку рублю, который, несмотря на вечернюю коррекцию нефтяных цен, по итогам торгов укрепился относительно доллара на 0.2% (до 66.83). Уже утром рубль открылся в небольшом плюсе, чему способствовало решительное восстановление котировок Brent до 43 долл./барр. К началу торгов в США рубль уже тестировал отметку 66.00, но падение цены Brent ниже 42 долл./барр., вернуло его обратно, ближе к 67.00.
Сорт Brent вчера подешевел на 0.8%. Судя по всему, внимание участников рынка вновь переключилось на проблему роста предложения нефти и вероятность затоваривания рынка в 3к16 (тогда как в прошлом месяце МЭА прогнозировало небольшой дефицит). В воскресенье ООН удалось договориться с ливийскими повстанцами о разблокировании ключевых портов, что открывает дорогу для возобновления экспорта ливийской нефти. Тем временем Саудовская Аравия, как сообщается, в июле увеличила среднесуточную добычу нефти до рекордных 10.7–10.8 млн барр. (против 10.45 млн барр. в июне), а экспорт из Ирака вырос с 3.175 млн барр./сут. до 3.2 млн барр./сут.
Решение, принятое Банком Японии на заседании в прошлую пятницу, разочаровало участников рынка. В рамках программы фискального стимулирования на поддержку экономики в этом году японские власти направят 4.6 трлн иен (45 млрд долл.), или 0.9% ВВП, что едва ли окажет существенное влияние на темпы роста ВВП. Масштабный пересмотр монетарной политики должен состояться на сентябрьском заседании Банка Японии. Тем временем рост доходности японских суверенных облигаций более чем на 20 бп с момента объявления последнего решения регулятора (в результате непрерывной 4-дневной коррекции, самой сильной за последние 13 лет) отразился и на динамике других ключевых рынков долга.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»