Доллар смог улучшить свое положение, но только с фунтом, хотя и по единой европейской валюте предпринимались аналогичные попытки. Но евро смог устоять.
Главным событием недели стала публикация данных по рынку труда в США. На первый взгляд, данные были неоднозначными, что привело к повышенной волатильности. Тем не менее они носили положительный характер. Конечно, рост уровня безработицы с 4,3% до 4,4%, а также неизменность темпов роста средней почасовой заработной платы несколько смутили участников рынка. Однако уровень безработицы вырос за счет роста доли рабочей силы в общей численности населения с 62,7% до 62,8%. А сохранение темпов роста средней почасовой заработной платы с лихвой компенсируется ростом продолжительности рабочей недели с 34,4 часа до 34,5 часа. И не стоит забывать, что инфляция немного замедляется. Ну а самым значимым является то, что вне сельского хозяйства было создано 222 тыс. новых рабочих мест.
Таким образом, данные по рынку труда носят исключительно положительный характер. Кроме этого, стоит обратить внимание на данные PMI. Составной индекс остался неизменным, на уровне 53,9. Индекс же деловой активности в сфере услуг подрос с 53,6 до 54,2. А вот производственный индекс сократился с 52,7 до 52,0. Также общий объем продаж транспортных средств сократился с 16,7 млн до 16,5 млн. В целом, учитывая хорошие данные по рынку труда, статистика благоволила доллару, но он не смог полноценно развить успех.
Ослабление фунта довольно легко объясняется слабыми данными по промышленности, темпы спада которой на 0,8% лишь замедлились до 0,2%. А ведь ждали, что промышленное производство покажет рост. Кроме этого, индекс деловой активности в производственном секторе снизился с 56,3 до 54,3, а в строительном секторе с 56,0 до 54,8. Даже индекс деловой активности в сфере услуг сократился с 53,8 до 53,4, так что стоит ждать существенного снижения составного индекса.
Несмотря на все усилия представителей ЕЦБ, единая европейская валюта смогла остаться практически неизменной. В течение всей недели представители ЕЦБ заявляли, что регулятор пока не рассматривает возможность прекращения программы количественного смягчения. Это должно было негативно сказаться на евро, так как еще совсем недавно на рынке стали усиливаться надежды на скорый пересмотр политики ЕЦБ в сторону ужесточения. Однако вербальные интервенции оказали лишь краткосрочный эффект, так как статистика указывает на то, что долго ЕЦБ не сможет сопротивляться и уже пора задумываться о постепенном ужесточении монетарной политики.
Так, индекс деловой активности в производственном секторе вырос с 57,0 до 57,4, а в секторе услуг он сократился с 56,3 до 55,4. В итоге составной индекс деловой активности сократился с 56,8 до 56,3. Также темпы роста цен производителей замедлились с 4,3% до 3,3%. Однако весь этот негатив легко перекрывался тем, что темпы роста розничных продаж остались неизменными, на уровне 2,6%, хотя ждали их замедления. Также безработица пока стабилизировалась на уровне 9,3%. И, несмотря на кажущийся негатив, показатели находятся на тех значениях, при которых сохранять сверхмягкую монетарную политику как минимум странно.
Ближе к концу недели выходит целый ряд важных данных, которые будут иметь огромное значение. В четверг будут опубликованы данные по темпам роста цен производителей в США, которые могут замедлиться с 2,4% до 1,9%. А в пятницу ждут замедления инфляции с 1,9% до 1,7%. Все это будет серьезно давить на доллар, так как подобная динамика ставит под сомнение вопрос о еще одном повышении ставки рефинансирования ФРС до конца года. Кроме этого, темпы роста розничных продаж могут остаться неизменными, а вот промышленное производство должно ускориться с 2,2% до 2,5%. Но в любом случае существенное замедление инфляции окажет негативное воздействие на доллар.
В Европе же выходят только данные по промышленному производству, темпы роста которого могут ускориться с 1,4% до 2,7%, что поддержит единую европейскую валюту.
В Великобритании прогнозируется замедление темпов роста средней заработной платы, включая премии, с 2,1% до 1,9%, что воспринимается инвесторами как негативный сигнал. И положение не сможет поправить ускорение роста средней заработной платы, исключая премии, с 1,7% до 1,9%. И даже сохранение уровня безработицы. Однако фунт будет больше реагировать на данные по инфляции в США.
К концу недели пара евро/доллар может подрасти до 1,1500.
Пара фунт/доллар имеет неплохие шансы подрасти до 1,3150.
Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс