Серебро не теряет оптимизма

Март не принес ничего хорошего котировкам серебра, просевшим почти на 9% от уровня месячного максимума. Как только факторы роста геополитической напряженности вокруг Крыма и неожиданно высокого китайского спроса, вылившегося в скачке импорта до максимальной отметки с мая 2011 года, отошли на второй план, у драгоценного металла как будто выбили почву из-под ног.

Когда товарищи разбегаются как саранча, верные друзья все равно остаются. Серебро вправе гордиться своими поклонниками. Рост запасов ETF-фондов не прекращался, несмотря на обвал цен. В марте они увеличились на 208,8 тонн, достигнув отметки 19,8 тыс. тонн. Продажи инвестиционных монет Американским двором также демонстрировали впечатляющие результаты. В течение первого весеннего месяца 2014 года было реализовано 5,4 млн унций серебра. Если отбросить январские показатели, когда спрос сезонно высок, то это самая высокая цифра для всех оставшихся месяцев за все время ведения учета. В итоге 1-й квартал текущего года лишь на 2,4% уступил январю-марту прошлого абсолютно рекордного года.

Увы, но одного инвестиционного спроса недостаточно для поддержки котировок. Серебро находится под давлением в связи с ростом добычи, а также в связи с ожиданиями сильных данных по американскому рынку труда, способных привести к укреплению доллара США. Его ревальвация чревата удорожанием импорта и сокращением спроса со стороны развивающихся стран, что негативно отразится на ценах на драгоценный металл.

Технически мы стали свидетелями очередной реализации стратегии крупных институциональных инвесторов.



На дневном графике стадия накопления, длившаяся с ноября по февраль, завершилась прорывом и переходом к фазе роста. Впоследствии институционалы стали постепенно фиксировать прибыль, а чтобы не спугнуть рыночную толпу, периодически повышали цену. Завершение стадии распределения оказалось столь же стремительным, как и февральское ралли. В результате была сформирована модели 1-2-3. Лежащий в ее основе паттерн Летучей мыши в качестве таргета нисходящего движения указывает уровень $19,35, или 88,6%, лежащий в пределах предыдущего долгосрочного диапазона консолидации. Все вернулось на круги своя.



На часовом графике разворот краткосрочного «бычьего» тренда произошел благодаря комбинации паттерна расширяющегося клина и модели 1-2-3. Лежащая в ее основе графическая конфигурация Летучей мыши (коррекция на 50%) в качестве цели нисходящего движения выявляет уровень 88,6%, или $19,72 за унцию. При этом трансформация в паттерн Краба позволит «медведям» продвинуться ниже в направлении $19,55 (127,2%) и $19,4 (161,8%). Последняя отметка приблизительно совпадает с таргетом, выявленным на дневном графике. Правда, для этого продавцам необходимо преодолеть две линии обороны «быков». Первая поддержка расположена в области $19,71-19,75, вторая – в области $19,57-19,63 за унцию. Сопротивление находится в зоне предыдущих распродаж ($20-20,05).

Дмитрий Демиденко Аналитик и преподаватель вебинаров ГК ИнстаФорекс