По данным опубликованной консолидированной МСФО-отчетности убыток ХКФ Банка за 2014 г. составил 4,5 млрд руб. Наиболее негативным оказались 1 и 2 кварталы, за которые банк получил суммарный убыток 4,0 млрд руб.
Во втором полугодии 2014 г. за счет усиления процедур андеррайтинга темп роста проблемных кредитов замедлился, что способствовало сокращению убытков банка. Убыток во 2-м полугодии составил 0,5 млрд руб. Показатель NPL90+ на конец 4 квартала улучшился до 15,6% по сравнению с 16,8% в 3 квартале и 16,1% во 2 квартале текущего года. При этом мы обращаем внимание на то, что улучшение NPL90+ было во многом достигнуто за счет продажи портфеля проблемных кредитов. В 4 квартале Банк продал проблемные кредиты на 14,7 млрд руб., а за весь 2014 г. валовый объем проданных кредитов составил 43,9 млрд руб.
Помимо роста доли просроченной задолженности давление на финансовые показатели банка оказывает сокращение кредитного портфеля и обусловленное этим снижение процентных и комиссионных доходов. Чистый кредитный портфель за 2014 г. сократился на 14,4%. Чистая процентная маржа в 2014 г. снизилась до 16,7% по сравнению с 19,7% в 2013 г. Процентные доходы банка в 2014 г. сократились на 22%, комиссионные доходы снизились на 28%.
Ликвидная позиция Банка сохраняется на адекватном уровне. На 01.01.2015 г. денежные средства и эквиваленты, средства в банках, высоколиквидные ценные бумаги составили 67 млрд руб. или 20% от активов.
На фоне сокращения кредитного портфеля потребности Банка в фондировании снижаются. Объем привлеченных средств клиентов за 2014 г. сократился на 15,4% и составил 187,3 млрд руб. На сокращение объема привлекаемых средств клиентов существенное влияние оказывает сокращение количества офисов ХКФ Банка. В 2014 г. Банк закрыл 426 стандартных офисов, сократив их число до 737. Число кредитно-кассовых офисов сократилось за 2014 г. с 5 994 до 4 557.
В 2014 г. ХКФ Банк погасил ранее выпущенные ценные бумаги на 22 млрд руб. В условиях сокращения клиентского фондирование погашение публичных обязательств Банк осуществил, увеличив заимствования в ЦБ и других банках. В обращении у ХКФ Банка еще остаются бумаги на 17,3 млрд руб. (в том числе два выпуска рублевых облигаций на 8 млрд руб., два выпуска облигаций, размещенных в Казахстане, и ноты, обеспеченные портфелем кредитов), а также два выпуска субординированных еврооблигаций на $ 700 млн.
Способность ХКФ Банка своевременно обслуживать собственные долговые обязательства, учитывая имеющиеся запасы ликвидности, сомнений не вызывает. На фоне сокращения бизнеса потребности Банка в фондировании будут снижаться. Ключевым риском в 2015 г. будет способность генерировать уровень операционных доходов достаточный для покрытия значительных административных расходов и управление качеством кредитного портфеля. При этом высокий уровень обеспеченности собственным капиталом (Н1.0=14,5% на 01.02.2015 г.) содержит достаточный запас прочности Банка для абсорбации ожидаемых потерь в 2015 г.
Обращающиеся выпуски рублевых облигаций ХКФ банка и два выпуска субординированных евробондов торгуются на уровне доходности крупных банков рейтинговой категории "ВВ-"/"В+", что, на наш взгляд, соответствует справедливой цене бумаг.
