Центр-Инвест (Ва3/-/-): итоги 1 полугодия 2014 года по МСФО – конъюнктуре вопреки
Банк Центр-инвест (Ростов-на-Дону) представил инвесторам позитивную отчетность за 1 полугодие 2014 года. За отчетный период Эмитент получил консолидированную чистую прибыль в размере 735,9 млн руб., что на 9% больше, чем за аналогичный период прошлого года. На фоне выходящих итогов других игроков рынка положительная динамика, скорее, смотрится как исключение из общих тенденций. Основная причина, на наш взгляд, довольно скромное увеличение отчислений в резервы – всего на 6%, в то время как у некоторых банков увеличение происходит в разы. Чистые процентные доходы Банка Центр-Инвест выросли на 16%, чистые комиссионные доходы – на 7%. Показатель NIM, по нашим подсчетам, остался на уровне аналогичного периода прошлого года – 6,8%.
Активы с начала года увеличились на 10,3% – до 80,329 млрд руб., что также довольно интенсивно. В целом по отрасли рост активов к началу года составил менее 7%.
В основном это было достигнуто за счет наращивания объема выданных кредитов и авансов на 30 июня 2014 года, который составил 65,584 млрд руб. («+8% началу года). Основными драйверами стали розничный сегмент и кредитование МСБ. При этом банк не раскрывает уровень просроченной задолженности, однако уровень резервирования вырос с 4,4% до 4,8%.
Некоторую обеспокоенность вызывает не самый высокий показатель по достаточности капитала – Н1.0 составил на конец 1 полугодия 2014 года 11,39%.
Из интересных моментов отметим, что, несмотря на негативную конъюнктуру, Банк получил от IFC и ЕБРР в этом году 1,4 млрд руб. на поддержку агробизнеса и МСБ сроком на 1-3 года.
У Банка сейчас в обращении 5 рублевых выпусков облигаций, однако они отличаются слабой ликвидностью. У более ликвидного займа серии БО-03 в конце сентября оферта, что практически не оставляет идей инвесторам.
