Опубликованные протоколы последнего заседания ФРС США укрепили участников рынка во мнении, что Центральный банк США по-прежнему движется в направлении повышения процентных ставок.
Несмотря на то, что протоколы выражали обеспокоенность перспективами инфляции и мирового экономического роста, они также подчеркивали экономический рост в США и улучшения на рынке труда. По сути, они указали на то, что более низких ожиданий в отношении инфляции в США во второй половине этого года будет недостаточно для того, чтобы подорвать ожидания рынка в отношении процентных ставок.
Руководство ФРС почти единогласно проголосовало за завершение покупок облигаций, которые длительное время оказывали поддержку ценам на золото и обдумывает сроки повышения процентных ставок с около нулевых уровней. Золото не приносит процентного дохода, что делает его менее конкурентоспособным по сравнению с казначейскими облигациями США, когда ставки растут. В результате, инвесторы стремятся сократить число своих длинных позиций в металле.
В то же время, руководители ФРС не пришли к единому мнению о том, как изменить ориентиры, которые они представляют общественности в отношении перспектив процентных ставок. С прошлого года ФРС заявляла, что ставки будут оставаться вблизи нуля в течение «значительного периода времени» после завершения программы покупки облигаций. Теперь, когда программа завершена, многие руководители ФРС думают о том, чтобы отказаться от подобной формулировки. Однако протоколы не предоставили явных признаков того, когда и как этот прогноз может быть изменен.
В целом, протоколы не изменили общий расклад сил на рынке золота. Ожидания ужесточения денежно-кредитной политики ФРС в середине следующего года продолжат оказывать давние на цены, и лишь значительное ухудшение показателей экономического роста и занятости способно изменить данную тенденцию.
С технической точки зрения, поскольку сопротивление 1180.00-1200.00 устояло, более вероятным по-прежнему является продолжение нисходящего тренда с попыткой прорыва ниже минимума 1130.00 в направлении отметки 1100.00. Только устойчивое закрепление выше отметки 1200.00, а также уверенное преодоление 50-дневной SMA подтвердит дальнейшее восстановление к сопротивлению 1255.00.
Эдуард Коваленко, аналитик компании Admiral Markets