В минувшую пятницу рублевые облигации смогли немного заработать. Государственные облигации получили прибавку в 0.03% (индекс RGBI: 129.22 пунктов), корпоративные выросли в цене на 0.06% (индекс MICEXCBICP: 92.76 пункта), а муниципальные заработали также 0.06% (индекс MICEXMBICP: 95.75 пункта).
На предстоящей неделе основное влияние на сектор долга, впрочем, как и на иные номинированные в рублях активы, да и сам рубль, окажут итоги прошедшей в воскресенье встречи крупнейших нефтеэкспортеров в Дохе. Согласно поступившей информации, итоги оказались провальными. Довольно ожидаемо, страны-участники не смогли договориться о заморозке добычи. Все это на неделе может загнать курс доллара на несколько рублей вверх.
В целом, нужно понимать и то, что сейчас на локальной арене стартовал апрельский налоговый период, который будет оказывать свое давление на рублевые облигации. Платежи проходят по следующему графику: 15 апреля (минувшая пятница) – уплата страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам; 25 апреля – 1/3 суммы НДС за I квартал 2016 г., НДПИ и акцизы; 28 апреля – налог на прибыль организаций.
Судя по результатам аукционов РЕПО Казначейства РФ, спрос на ликвидность пока довольно умеренный. Так, на аукционе сроком 1 день банки привлекли 96.528 млрд. рублей, хотя лимит был установлен на уровне 150 млрд рублей. Средневзвешенная ставка оставила 10.53% годовых. А вот более длинный, недельный аукцион больше пришелся по вкусу. Банки выбрали весь предлагавшийся лимит (150 млрд рублей), а спрос составил 190.3 млрд рублей. Средневзвешенная ставка равнялась 10.59% годовых.
В целом же, рост ставок на межбанковском рынке, как реакция на старт налогового периода, имеет место. Так, в пятницу индикативная Mosprime по кредитам «овернайт» выросла на 8 б.п. – до уровня 11.04% годовых. Ставка RUONIA поднялась на 13 б.п. – до 10.76% годовых.
Из корпоративных событий отметим следующие.
Эмитент Вертолеты России установил ставку 7-10 купонов по облигациям 01 и 02 серий на уровне 8.25% годовых (в расчете на одну облигацию – 41.14 рубль). Таким образом, купон остался на прежнем уровне. В целом, бумаги эмитента интересны для включения в портфель, учитывая высокий спрос на продукцию оборонного сектора.
Банк Зенит завершил размещение рублевых облигаций серии БО-08, объемом 5 млрд. рублей. Сбор заявок на 10-летние бонды прошел 13 апреля. По итогам маркетинга, ставка 1-го купона (полугодовой) установлена в размере 11.5% годовых. По выпуску предусмотрена полугодовая оферта. Помимо этого, сейчас в обращении находятся 3 выпуска классических облигаций совокупным объемом 15 млрд рублей и 5 выпусков биржевых бондов объемом 18.35 млрд рублей.
Эмитент МОЭСК принял решение о досрочном погашении облигаций серии БО-07. Сделать это собираются 4 мая, также уплатив доход за 2-й купонный период. Бонды были размещены почти год назад (5 мая 2015 г.) в объеме 7 млрд рублей. Ставка купона составляет 13.2% годовых.
Банк России зарегистрировал дебютные бонды АО «Промсвязькапитал» серии 01 на 10 млрд рублей. Данная структура является головной компанией группы Промсвязькапитал, принадлежащей братьям Ананьевым. Регистрационный номер: 4-01-44790-Н. Подписка открытая, а номинал 1 бумаги составляет классическую 1 тыс. рублей. В будущем облигации могут пользоваться хорошим спросом, учитывая текущую ликвидность в бумагах Промсвязьбанка, предлагающих интересные доходности. У последнего сейчас 3 выпуска в обращении: по дюрации от 170 до 596 дней можно получить доходность в интервале 12.09-13.33%.
Сергей Алин, заместитель начальника Аналитического департамента ИК «Окей Брокер»