Старт недели на внутреннем валютном рынке принес рублю очередные потери. Судя по продолжающемуся росту цен на нефть и нейтральному поведению остальных высокодоходных валют, рубль отыгрывает неизбежность введения новых санкций со стороны США. Курс доллара на закрытие биржи составил 59.78 руб. (+21 коп.), курс евро – 70.75 руб. (+73 коп.). На международном валютном рынке доллар вновь оказался под ударом. Предварительные данные по инфляции в еврозоне указали на ускорение ее в июле в базовом варианте, что усилило ожидания постепенного выхода ЕЦБ из стимулирующей монетарной политики. По итогам дня основная валютная пара поднялась еще на 90 бп до отметки $1.1840.
В отличии от ситуации прошлой недели, когда рубль коррелировал с динамикой высокодоходных валют, вчера расстановка сил на рынке изменилась. Цены на нефть вчера прибавили около 1%, реагируя на позитивную статистику из Китая по активности производственного сектора. Рубль же продолжил дешеветь к доллару, попутно отыгрывая также и глобальное укрепление единой валюты. С начала прошлой недели цены на нефть поднялись почти на 10%, тогда как рубль к доллару потерял около 1%, что отразилось в существенном повышении рублевой цены нефти.
Причиной слабости рубля могла стать неоправдавшаяся надежда на то, что Белый дом США не подпишет новый пакет антироссийских санкций. Либо лишение полномочий президента на их отмену может обернутся в будущем еще более жесткими мерами вплоть до запрета вложений в российский госдолг. Стоит отметить, что рубль по-прежнему находится в списке высокодоходных валют, поэтому при утихании геополитической напряженности он вновь может компенсировать свои потери.
Конъюнктура внутреннего денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Тем не менее, фактор окончания месяца сохранил повышенный спрос на ликвидность, приведя к повышенному уровню краткосрочных процентных ставок. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.34% годовых (+2 бп), 7-дневные – под 9.28% годовых (+4 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 9.11% годовых. Налоговый период завершен, что позволит рынку восстановить комфортные условия. Тем не менее, инвесторам стоит быть начеку, поскольку любое ухудшение настроений на внутренних площадках может проецироваться на уровень краткосрочных процентных ставок.
Вчера ЦБ РФ анонсировал выпуск дебютных купонных 3-месячных облигаций. Первое их размещение пройдет 15 августа, объем составит 150 млрд руб. Ставка купона будет приравнена к ключевой ставке регулятора. Центробанк, повысив ожидания структурного профицита ликвидности до конца текущего года, стремиться минимизировать монетарные факторы инфляции.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ