Во вторник российские суверенные евробонды умеренно подрастали в цене, отыгрывая снижение доходности базовых активов. Доходность UST-10 после роста к отметке 2,32% показала резкое снижение до 2,26%-2,25% годовых. Напомним, вчера выходил блок макростатистики в США, которая оказалась неоднозначной. Так, если личные расходы населения в июне выросли на 0,1%, совпав с консенсус-прогнозом, то личные доходы показали нулевую динамику при ожидавшемся росте на 0,4%.
Ценовой индекс PCE, который оценивает ФРС при решении по ставкам, в июне вырос на 0,1% в помесячном и на 1,5% в годовом выражении, совпав с прогнозами. Индекс деловой активности ISM Manufacturing в июле снизился до 56,3 п. с 57,8 п. в июне (прогнозировалось снижение до 56,4 п.). Кроме того, крупнейшие американские производители автомобилей (Ford,GM) отразили снижение продаж в июне хуже ожиданий. В итоге, следом за UST большинство 10-летних суверенных евробондов EM показали снижение доходности на 2-4 б.п. Российский бенчмарк RUS’26 в цене подрос на 12 б.п. (YTM4,07%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 –на 19-27 б.п. (YTM4,96%-4,97%), 30-летний RUS’47–на 30 б.п. (YTM5,16%).
Подешевевшая вчера нефть Brent (снизилась на 2,3% до 51,5 долл./барр.) ослабила поддержку российскому сегменту. Сегодня с утра цены на «черное золото» продолжают балансировать вблизи данной отметки, риски ее дальнейшего снижения присутствуют, в фокусе публикация недельных запасов нефти в США от Минэнерго (в 17-30 мск). По данным API, запасы выросли на 1,8 млн барр. Впрочем, сильного влияния на российские евробонды со стороны нефти мы не ждем, по крайней мере, пока цены удерживаются выше 50 долл./барр. В большей степени динамика бумаг будет зависеть от общего «аппетита к риску» на мировых рынках.
Сегодня с утра UST-10 торгуются в спокойном ключе с доходностью 2,26%-2,27% годовых. На этом фоне российские евробонды могут продолжить умеренный ценовой рост. Внимание инвесторов будет на статистике в США –выйдут данные от ADP по количеству рабочих мест в частном секторе в июле (в 15-15 мск)
Сегодня на фоне стабилизации нефти российские евробонды могут продолжить отыгрывать вчерашнее сильное движение в базовых активах ростом котировок.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»