Том Луонго, независимый экономический аналитик, автор проекта Stocks, Shocks & Rocks
Я не верю, что криптовалюты – это пузырь. На самом деле, после многих лет скептицизма, я наконец-то поверил, что биткоин, а также остальные криптовалюты готовы сделать следующий шаг в развитии как финансовых рынков, так и самого интернета.
Большинство людей страдают от «искажения нормальности» (normalcy bias, понятие из психологии – ред.). Это когда мы отказываемся принимать изменения, происходящие вокруг нас, потому что они слишком далеки от нашей обычных представлений о «нормальном». Мы искажаем анализ событий, основываясь на том, что произошло в прошлом и на наиболее вероятном исходе в обыденном понимании.
«Искажение нормальности» – это не плохо. Фактически, это важное условие выживаемости при предсказуемых обстоятельствах. Но приверженность ей в более хаотические времена может быть разрушительной. Те, кто говорят, что криптовалюты – это пузырь, страдают от «искажения нормальности».
Они не могут или не смогут увидеть, что причина, по которой биткоин перестал быть уделом маргиналов в 2010 году, состоит в том, что наши монетарные и политические системы – гнилые и коррумпированные.
Криптовалюты – это катастрофическая мутация в эволюционной биологии, порожденная крайней необходимостью создать «лучшие» деньги в противовес деньгам, основанным на долге, которым в настоящее время грозит обрушение.
Я австрийский экономист. Я считаю, что вмешательство государства в рынки – это не что иное, как барьеры для торговли, которые неправильно распределяют капитал и стимулируют рентоориентированное поведение (подразумевает извлечение прибыли без участия в какой-либо продуктивной деятельности и считается негативным явлением, влекущим значительные потери общественного благосостояния – ред.).
Людвиг фон Мизес описал всевозрастающую необходимость вмешательства, требующую еще большего вмешательства, и назвал ее «крахом бума» (Crack-up Boom). Это слом, вызванный денежной дестабилизацией, которая приводит к тому, что вся финансовая система требует перезагрузки.
Мы достигнем этого момента в ближайшие несколько лет. Он может начаться еще в 2018 году вместе с погашением суверенного долга в еврозоне и потерей веры в способность Европейского центрального банка и ФРС контролировать ситуацию.
Это то, на что криптовалюты реагируют сейчас. Есть большие блоки транзакций биткоина, исходящие из Европы, и это похоже на то, что произошло в Китае в 2013-14 годах, что изначально отправило биткоин к отметке $1000.
Простыми словами, это бегство капитала. И это истощает ликвидность финансовой системы в то время, когда дефляция по-прежнему является доминирующей силой, движущей рынки.
«Бычий» рынок криптовалют, который является одним из самых мощных феноменов, которые я когда-либо видел, – это своего рода сигнальная лампочка, предупреждающая о том, что с так называемыми фиатными валютами не все ладно. Это предупреждение о том, что уверенность в банковской системе терпит неудачу.
Деньги, выпущенные правительствами, жизнеспособны не более, чем поддерживающие их правительства. Когда доверие к ним терпит неудачу, то же самое происходит и с валютами. Криптовалюты – это в настоящее время индустрия стоимостью $100 млрд, готовая сделать следующий шаг, чтобы освободить правительства от этого бремени.
Это не просто то, что нужно, – это то, что уже происходит.
С появлением новых технологий blockchain новые криптовалюты будут капитализированы для решения конкретных проблем или заполнения конкретных ниш.
Токены типа Steem, поддерживающие платформу социальных сетей (https://www.steemit.com) и позволяющие создателям контента и их поклонникам напрямую поддерживать друг друга, – прекрасный пример того, что будет дальше. Криптовалюта эфир (Etherium) является одним из решений для создания распределенных приложений следующего поколения, которые могут автоматизировать и выполнять общие задачи, имеющие жизненно важное значение – выдачу разрешений, оформление заявок на ипотеку, регистрацию учетных записей и т. д.
Есть и другие. Наиболее перспективным из них является криптовалюта EOS (www.eos.io), построенная на блокчейне, позволяющем большое количество транзакций в секунду, что необходимо для работы крупного предприятия. Это было причиной «болезни роста» биткоина, приведшей к «жесткой развилке», которая {{состоялась news-503604||1 августа}}.
Эта развилка продемонстрировала миру, что разногласия между сторонами в этом новом мире распределенных добровольных систем могут быть улажены «малой кровью» и без судебных процессов.
Произошла довольно замечательная вещь. Это не пузырь, а пример того, что будет дальше. Люди, кричащие «пузырь!», как всегда, распускают слухи с целью нарастить прибыль.
Текст подготовлен специально для Investing.com. Перевод – Любовь Борщевская