Страт недели на внутреннем валютном рынке принес рублю умеренные потери, которые были спровоцированы снижением нефтяных котировок в рамках коррекции после их взлета в пятницу. Курс доллара на закрытие биржи составил 59.15 руб. (+15 коп.), курс евро – 69.89 руб. (+47 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро, отыгрывая очередные кадровые перестановки в администрации президента США. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 50 бп до $1.1810.
Нефтяные котировки вчера корректировались, сократив половину роста конца прошлой недели. Технический комитет ОПЕК+, следящий за соблюдением соглашения о сокращении добычи нефти вчера опубликовал о сокращении степени следования странами новых квот с 98% в июне до 94% в июле. В начале августа МЭА оценивала дисциплину ОПЕК+ всего в 75%.
Рубль, как и большинство высокодоходных валют, не находят поводов для движения кроме как в динамике нефтяных цен. Угрозы более радикального сокращения интереса к риску не приводят к распродаже активов и валют ЕМ, но и активно покупать инвесторы пока также не готовы. Российской валюты остается рассчитывать на внутреннюю поддержку со стороны налогового периода, пик
которого приходится на пятницу. В то же время, слишком комфортные условия на денежном рынке может стать поводом для меньшей поддержки.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась благоприятной. В банковской системе остается ощутимый избыток ликвидности, который пока не абсорбировали меры Центробанка, что сохраняет уровень краткосрочных процентных ставок немного ниже уровня ключевой ставки ЦБ РФ. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились вчера в среднем под 8.85% годовых, 7-дневные – под 9.05% годовых (+2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.47% годовых (-3 бп).
Несмотря на механизмы абсорбирования избыточной ликвидности со стороны центробанка и начавшийся налоговый период, условия рынка выглядят довольно комфортными. Тем не менее, в конце текущей недели пройдут основных налоговые платежи. На уплату НДС, НДПИ и акцизов потребуется около 560 млрд руб. Эти платежи могут вызвать рост рублевых ставок, особенно, в случае увеличения лимитов по депозитным операциям ЦБ РФ.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ