В среду доходности ОФЗ слегка снижались в пределах 1-2 б.п. в основном на среднем участке кривой. Этому способствовал возобновившийся во второй половине дня рост цен на нефть выше 52 долл./барр. по Brent и устойчивость курса рубля на уровне 59-59,2 руб. за доллар. Кроме того, вчера в целом успешно прошли аукционы Минфина – ведомство разместило с переспросом оба выпуска общим объемом 40 мрлд руб. с небольшой премией к рынку. Так, 7-летние ОФЗ 26222 на сумму 25 млрд руб. были реализованы Минфином по средневзвешенной цене 96,1303 (YTM 7,97%) с переспросом почти в 2,4 раза, 16-летние ОФЗ 26221 на 15 млрд руб. – по средневзвешенной цене 98,39 (YTM 8,03%) с переспросом почти в 2,1 раза. В итоге, кривая доходности ОФЗ продолжила удерживаться в диапазоне 7,7%-8,02% годовых.
Вчера Росстат традиционно представил недельные данные по инфляции –потребительские цены приостановили снижение, длившееся последние три недели, и остались без изменений. В итоге, в годовом выражении инфляция по состоянию на 21 августа замедлилась допримерно 3,7% с 3,8% неделей ранее. Продолжившееся снижение инфляции усиливает ожидания рынка возобновления снижения ключевой ставки ЦБ на 25-50 б.п. после непродолжительной паузы.
Сегодня с утра нефть Brent после заметного роста в среду на данных о запасах в США,которые снизились за неделю на 3,33 млн барр., удерживается на уровне 52,6 долл. за барр., что должно оказывать поддержку ОФЗ, которые могут подрастать, в т.ч. на фоне замедления годовой инфляции. В то же время рынки находятся в режиме ожидания начала экономического симпозиума в Джексон-Хоул, который стартует сегодня, но основное внимание будет к выступлению глав ведущих ЦБ – Дж.Йеллен и М.Драги 25 августа.
Сегодня поддержку ОФЗ может оказать подорожавшая нефть и вышедшие вчера неплохие данные по инфляции. Впрочем, рынки ждут выступлений глав ЦБ в Джексон-Хоул 25 августа.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»