В четверг российские суверенные евробонды вновь отыгрывали снижение доходности базовых активов на фоне сохраняющегося «аппетита к риску». Так, UST-10 после заметного снижения доходности на 5 б.п. до 2,16% в среду, в четверг продолжили удерживаться на новых уровнях 2,17%-2,19% годовых. В то время как доходности большинства 10-летних евробондов вчера опустились в доходности в пределах 0,5-3,3 б.п. При этом рынки сдержанно отнеслись к реакции агентства Fitch, которое предупредило, что отказ от повышения потолка госдолга США может стать поводом для начала процесса пересмотра рейтинга страны с уровня «ААА».
Вероятно, участники рынка, неоднократно наблюдавшие политические баталии в данном вопросе, скептически отнеслись к перспективе провала, рассчитывая, что повышение верхнего порога госдолга США состоится. Вместе с тем, торговая активность остается сдержанной, рынки в ожидании сегодняшних выступлений глав мировых ЦБ в Джексон-Хоул. В итоге, за четверг бенчмарк RUS’26 в цене вырос на 25 б.п. (YTM3,96%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – на 84-102 б.п. (YTM4,8%-4,83%), 30-летний RUS’47 –на 85 б.п. (YTM5,03%).
Сегодня все внимание рынков будет к выступлениям глав ФРС Дж.Йеллен (17:00 мск) и ЕЦБ М.Драги (22:00 мск). Инвесторы рассчитывают получить новые сигналыот мировых ЦБ возможных изменений монетарных курсов. Так, Дж.Йеллен может обозначить потенциальный момент начала сокращения баланса ФРС, а М.Драги –ориентиры для перехода от мягкой политики и постепенного сворачивания стимулов. Впрочем, не исключено, что риторика глав ЦБ останется неизменной, в прежнем ключе. Вместе с тем, основная реакция на выступления глав ЦБ в российских евробондах, вероятно, последует уже в начале следующей недели. Сегодня с утра нефть Brent торгуется в районе 52,5 долл./барр., что наряду с устойчивостью базовых активов (UST-10 удерживается на уровне 2,18%-2,19%) должно поддерживать российский сегмент евробондов.
Реакция в российских евробондах наречи глав ЦБ в Джексон-Хоул, вероятно, будет в начале следующей недели. Отскок нефти и устойчивость UST сегодня поддержат российский сегмент.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»