20 сентября состоится заседание Федеральной резервной системы США. Ещё в декабре прошлого года ФРС сделала заявление, что экономика готова к 4-разовому повышению ставки в 2017. Увидели мы два повышения, и в этом году будет максимум ещё одно.
Большинство инвесторов настроено на то, что базовая ставка останется неизменной на предстоящем заседании. Последний отчет о занятости и инфляции не внушил доверия. Рост ставок означает не только большую доходность по депозитным вкладам, но и рост ставок кредитования. Что в свою очередь сказывается на бизнесе. Компании стараются меньше использовать заёмных средств в обороте, стараясь использовать свои запасы, тем самым замедляется производство, падает спрос на продукцию. На фоне этого последние квартальные финансовые отчеты экспортоориентированных компаний не оправдывают ожидания инвесторов. Если сейчас, после негативного отчета и gap down, цена за акцию достаточно быстро возвращает свои позиции, то в будущем это может влиять на среднесрочное падение и затяжную коррекцию. Также фондовые индексы бьют исторические максимумы и инвесторы опасаются падения на 8-12% в ближайшем будущем.
Ждём продолжения ралли EUR/USD, на которое повлияют не только события в США, но и нормализация денежно-кредитной политики ЕЦБ. Марио Драги уже неоднократно давал толчки к тому, что они готовы к нормализации денежно-кредитной политики, и есть вероятность того, что QE продлевать не будут, а в 2019 ЕЦБ повысит базовую ставку.
Валютная пара USD/RUB находилась в нисходящем тренде из-за начала роста котировок на нефть и укрепления марки Brent за уровнем 50$, а WTI 47$ за баррель. В России всё больше положительных экономических данных. Как ранее было заявлено главой департамента денежно-кредитной политики РФ Игорем Дмитриевым, РФ не интересен крепкий Uрубль и экономика нуждается в свободно плавающей валюте. 15 сентября с большой вероятность ЦБ РФ продолжит «мягкую» политику и снизит ставку на 0,25 базисных пунктов. Рынок уже перестраивается в «бычье» направление. Ждем роста котировок USD/RUB к уровню 60-61.5.