Вторник позволил рублю отыграть потери начала недели. Цены на нефть начали рост на ожиданиях статистики по запасам в США, которая будет включать в себя сводку по урагану «Харви», что подогревает интерес. Курс доллара на закрытии биржи составил 57.52 руб. (-33 коп.), курс евро – 68.57 руб. (-21 коп.). На международном валютном рынке доллар стабилизировался к евро чуть выше уровня $1.19. Достаточно мягкие заявления представителей ФРС не смогли ослабить позиции американской валюты.
Нефтяной рынок подрастает, цена барреля сорта Brent поднялась вчера на 2%, забравшись выше отметки в $53. На международных рынках выборочный отказ от риска, который не затрагивает популярные в последнее время высокодоходные активы ЕМ, а касается лишь фондовых площадок.
Рубль выбрался вчера в безусловные лидеры высокодоходных по укреплению, как за прошедшие 5 дней (+2.3% к доллару), так и за месяц (+5.4%). Предлагаемая рублем доходность остается одной из самых высоких, поэтому улучшение ситуации на нефтяном рынке поддерживает интерес к российской валюте. Кроме того, со снижением годовой инфляции в августе с 3.9% до 3.3% провоцирует повышенный интерес к внутреннем долговому рынку. Очевидно, что на рынке вновь разыгрывается карта рубля как высокодоходной валюты, поэтому риски непредсказуемых поведений возрастают.
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера стабилизировалась после постепенного ухудшения в последние дни. Уровень краткосрочных процентных ставок консолидировался на уровне ключевой ставки ЦБ РФ после проведения депозитных аукционов. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 9.00% годовых (-5 бп), 7-дневные – под 9.08% годовых (+3 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.95% годовых (+10 бп). На 1- и 7-дневных депозитных аукционах ЦБ РФ банки разместили в сумме 1 287 млрд руб. против лимита регулятора в 1 420 млрд руб.
С началом нового месяца рынок должен сохранить комфортные условия. Центробанк достаточно осторожно абсорбирует избыточную ликвидность с денежного рынка, которая не оказывает заметного влияния на уровень краткосрочных процентных ставок. В то же время, сегодня начинается период усреднения обязательных резервов банков в ЦБ, который может абсорбировать ликвидность дополнительно к механизмам регулятора.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ