Ралли евро сбавляет обороты, доллар США получил передышку. После того, как в конце минувшей недели пара EUR/USD протестировала минимумы с января 2015г. (1.209) на фоне достаточно мягких заявлений главы ЕЦБ, а также роста опасений, связанных с последствиями ураганов в США, «американец» пытается восстановить позиции. Поддержку USD получил накануне после того, как член правления ЕЦБ Б. Кере выразил беспокойство об укреплении евро и его давлении на инфляцию. Кроме того, в пользу американской валюты сыграли снижение степени опасности урагана «Ирма» и отсутствие новых вызовов в части геополитических рисков (введение санкций ООН в отношении С. Кореи пока не привело к публичной раздражительности и реакции со стороны последней).
Однако беспокойство в отношении динамики инфляции в США и отсутствие реальных экономических шагов администрации Трампа сохраняют негатив в отношении USD на рынках в перспективе. Сегодня в фокусе площадок выступление главы Минфина США и представителя ЕЦБ, а также данные по числу открытых вакансий в США.
Краткосрочный ориентир по EUR/USD – 1.19-1.20.
Рубль сдержанно теряет позиции в основных торгуемых парах на фоне невыразительной динамики нефтяных цен и восстановлений позиций долларом на глобальных площадках. Накануне российская валюта оставалась в стороне от укрепления «американца», однако похоже, что сегодня настроена компенсировать это отставание, тем более, что движение нефтяных цен этому не препятствует. Вместе с тем надежды на локальный позитив сохраняются. Сегодня ОПЕК в 14.00 мск опубликует свой ежемесячный отчет, который может оказать поддержку «черному золоту» и рублю. Кроме того, до заседания Банка России рынок ждет еще одно размещение ОФЗ, что также должно позитивно отразиться на стоимости национальной валюты. Краткосрочно USD/RUB 56.8-57.8.
Денежный рынок
Совокупный объем рублевой ликвидности коммерческих банков на корсчетах и депозитах в ЦБ практически не изменился, оставаясь немногим более 3 трлн. руб. Краткосрочные рублевые ставки также не демонстрируют выраженной динамики, торгуясь на уровне 8.3-8.6%. На финише текущей недели не исключаем снижение ставок в район 8-8.3%. Среднесрочные ставки сохранили умеренное движение вниз: MosPrime 3m – 9.01% (-2 б.п.), 6m – 8.96% (-2, б.п.). Ключевые событие недели - заседание Банка России, ожидаем снижение ставки на 50 б.п. Сегодня Минфин объявит параметры завтрашнего аукциона ОФЗ. Стоит отметить, что накануне представитель Минфина допустил возможность увеличить на 100 млрд. руб. объем предложения ОФЗ на текущий год.
Денис Давыдов, аналитик Нордеа Банк