Цены на золото за последние две недели скорректировались и отошли от своих годовых максимумов. Локально металл пробивал отметку в 1 350 долл./унц., но не смог закрепиться на ней. Сейчас золото торгуется уже близко к 1 300 долл./унц. Ускорение инфляции в США, а также «ястребиные» заявления главы ФРС, понизили привлекательность металла в глазах инвесторов.
Так, в августе инфляция в США была зафиксирована на уровне 1,9% против 1,7% в июле и прогнозов рынка в 1,8%. При этом на опорном заседании американского регулятора 19-20 сентября, Дж. Йелен четко дала понять рынку, что баланс ФРС будет сокращаться. В частности, FED будет сокращать реинвестирование на 10 млрд долл. в месяц (6 млрд долл. за счет казначейских облигаций и 4 млрд долл. за счет ипотечных бумаг). Каждый квартал эта сумма будет увеличиваться еще на 10 млрд долл., пока не достигнет суммарных 50 млрд долл.
Относительно ставки, что более важно для золота, существенно повысились риски ее повышения до конца года. Точечная диаграмма FOMC по-прежнему демонстрирует, что 12 из 16 членов комитета ожидают как минимум еще одного повышения ставки до конца года. Согласно фьючерсам на ставку, рыночная вероятность ее повышения на декабрьском заседании поднялась с 53,2% до 64,9%. При этом буквально менее чем месяц назад эти ожидания находились на уровне 30%.
На этом фоне золото имеет все шансы вновь вернуться в коридор в 1 200- 1 300 $/унц. и единственной поддержкой для него является только геополитический фактор, связанный с Северной Кореей.
Игорь Нуждин, главный аналитик Промсвязьбанка