Торги на внутреннем валютном рынке во вторник проходили достаточно волатильно. В первой половине дня рубль терял позиции на продолжающемся укреплении доллара, однако к вечеру эта тенденция развернулась, позволив российской валюте ликвидировать потери. Курс доллара на закрытие биржи составил 57.90 руб. (-1 коп.), курс евро – 68.06 руб. (+13 коп.). На международном валютном рынке доллар корректировался к евро после значительного укрепления в начале недели. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 20 бп до $1.1750.
Цены на нефть снижались на сигналах API о рекордно в текущем году росте запасов бензина в США. Котировки на текущей неделе уже потеряли около 2%. Тем не менее, рубль, как и большинство высокодоходных валют, в меньшей степени реагируют на поведение нефтяных цен, предпочитая следить за поведением доллара, который является барометром отношения инвесторов к активам и валютам ЕМ. Если американская валюта продолжит дешеветь, у рубля есть шансы отыграть часть потерь. Однако на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС США рубль вряд ли существенно укрепится.
Условия российского денежно-кредитного рынка постепенно приходят в норму с восстановлением ликвидности после затратного налогового периода сентября. Центробанк ожидает профицита ликвидности в текущем месяце на уровне 350 млрд руб., что приводит к расширению лимитов на депозитных аукционах. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 8.59% годовых (-6 бп), 7-дневные – под 8.65% годовых (+1 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.24% годовых (-10 бп). На 7-дневном депозитном аукционе ЦБ РФ привлек от банков 914 млрд руб. при лимите в 1.36 трлн руб. и 886 млрд руб. на прошлой неделе.
Окончание налогового периода должно принести рынку восстановление благоприятной конъюнктуры. На текущей неделе не ожидается существенных оттоков ликвидности, что должно снизить краткосрочные процентные ставки к уровню ключевой ставки ЦБ РФ.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ