Во вторник с приходом американских инвесторов после выходного дня (праздновали День Колумба) торговая активность несколько возросла в российском сегменте евробондов. Впрочем, ценовые изменения в российских суверенных бондах были незначительные. На фоне роста котировок базовых активов (доходности UST-10 опускались с 2,35%-2,36% до 2,32% годовых) слегка подрастали и российские бумаги: бенчмарк RUS’26 –на 14 б.п. (YTM3,93%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 –на 9-13 б.п. (YTM 4,82%), 30-летний RUS’47 –на 17 б.п. (YTM 5,11%). Поддержка российскому сегменту оказывала планомерно дорожавшая нефть Brent, которая поднялась выше отметки 56,5долл./барр.
Впрочем, инвесторы находились в ожидании разрешения политической напряженности вокруг выхода Каталонии из состава Испании после референдума, о чем в среду был намерен объявить в местном парламенте глава правительства Каталонии, но в итоге решил приостановить процесс для переговоров, что ослабило градус напряженности. Кроме того, долговые рынки находятся в ожидании выхода важных макроданных в США в конце недели (инфляции и розничных продаж), а сегодня будут представлены протоколы с последнего заседания ФРС (в 21-00 мск).
В преддверии этого доходности UST-10 вновь вернулись к уровню 2,35%-2,36% годовых. Этому могли также способствовать заявления главы ФРБ Далласа Р.Каплана, что готов к рассмотрению дальнейшего ослабления стимулов, связывая слабую инфляцию со структурными изменениями в экономике, в первую очередь с высокими технологиями. Рыночная вероятность подъема ставок ФРС в декабре по-прежнему высока, удерживаясь на уровне 77%. На этом фоне сильных изменений в российских суверенных евробондах без заметного движения доходности UST вряд ли стоит. Вероятно, сегодня будет нивелирован вчерашний небольшой рост котировок. Дальше инвесторы выберут выжидательную позицию до публикации протоколов и данных по статистике в США.
Сегодня, вероятно, будет отыгран вчерашний рост цен в российских евробондах на фоне возвращения доходности UST к повышенным уровням. Рынки будут ждать протоколов ФРС.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»