В понедельник российские суверенные евробонды демонстрировали разнонаправленную динамику при незначительных ценовых изменениях на фоне стабилизации UST-10 в районе 2,29%-2,3% годовых. Отметим, после заметного снижения доходности базовых активов в минувшую пятницу на слабых данных по инфляции в сентябре UST несколько стабилизировались на фоне заявлений главы ФРС Дж.Йеллен, что устойчивый рост экономики позволяет повышать ставки при слабой инфляции, которая может ускориться в следующем году.
В результате рыночная вероятность подъема ставок ФРС в декабре подросла с 77% до 80%. Этому также способствовали заявления главы ФРБ Бостона Э.Розенгрена, что декабрь приемлемый момент для подъема ставок. Поддержку российскому сегменту вчера оказывала подорожавшая на геополитике до 58-58,5 долл. за барр. нефть марки Brent. В итоге, российский бенчмарк RUS’26 снизился в цене на 6 б.п. (YTM3,92%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 напротив прибавили на 2-4 б.п. (YTM 4,8%), 30-летний RUS’47 – на 11 б.п.(YTM 5,08%). В свою очередь, единой динамики в 10-летних суверенных евробондах EM не сложилось – доходности изменялись от «-1,3» до «+1,0» б.п.
Сегодня с утра доходности UST-10 слегка подрастают до уровня 2,31% годовых, что будет оказывать давление на котировки российских суверенных евробондов, к тому же нефть Brent отступила от пиковых значений, опустившись ниже отметки 58 долл./барр. по смеси Brent. Сегодня днем выходят важные макроданные в ЕС – инфляция в еврозоне за сентябрь (13:00 мск), а также в США – промпроизводство за сентябрь (16:15 мск), которые могут повлиять на ход торгов базовых активов, соответственно и суверенных евробондов стран EM, включая РФ.
Планомерный рост доходности UST и усиление ожиданий подъема ставок ФРС в декабре окажут давление на котировки российских суверенных евробондов.
Александр Полютов, «Промсвязьбанк»