В четверг российские суверенные евробонды вновь были под влиянием динамики UST

В четверг российские суверенные евробонды вновь были под влиянием динамики базовых активов. Так, доходности UST-10 пошли вниз с 2,34% до 2,3% годовых главным образом на фоне обострения в геополитике вокруг вопроса независимости испанской Каталонии. Кроме того, вчера в американских СМИ появилась информация, что президент Д.Трамп выбрал в качестве предпочтительного кандидатана постглавы ФРС Дж.Пауэлла, который сейчас является членом совета управляющих регулятора и придерживается «мягкого» подхода в монетарном курсе.

На этом фоне доходности большинства стран EM вчера также снижались в пределах 2-6 б.п.следом за treasuries. В свою очередь, российский бенчмарк RUS’26 подрос в цене на 3 б.п. (YTM3,95%), длинные евробонды RUS’42 и RUS’43 – на 25 б.п. (YTM 4,82%), 30-летний RUS’47 – на 25 б.п. (YTM5,07%).

Вместе с тем, некоторым сюрпризом стало принятие бюджета США на 2018 финансовый год в Сенате, которое состоялось в четверг по итогам голосования с небольшим перевесом в 2 голоса. Столь оперативное утверждение бюджета открывает возможность для обсуждения налоговой реформы Д.Трампа, проект которой находится на рассмотрении в профильных комитетах в Конгрессе. Данное событие усилило ожидания ускорения инфляции, в случае утверждения налоговых преобразований, которые должны стимулировать экономический рост в США, соответственно монетарная политика ФРС в последствие может оказаться более агрессивной.

В результате, доходности UST-10 в азиатскую сессию пошли вверх с 2,32% до 2,36% годовых, что усилит давление на суверенные евробонды EM – вероятен рост доходности в пределах 3-6 б.п. Также под давлением сегодня будет находиться и российский сегмент евробондов РФ, к тому же учитывая снижение нефти до 57,2-57,3 долл./барр. При этом сегодня нет важной макростатистики, а выступление Дж.Йеллен будет поздно ночью (мск).

Российские суверенные евробонды будут под давлением роста доходности UST на фоне новостей утверждения бюджета США на 2018 финансовый год.

Александр Полютов, «Промсвязьбанк»