Старт недели на мировых площадках не принес рынкам продолжение позитива. В ожидании важных событий, инвесторы реагировали преимущественно на исключительно локальные истории, что и привело к смешанной динамике активов.
В Европе ключевой темой стало углубление политического кризиса в Испании, интригой остается конституционная возможность Мадрида лишить полномочий каталонское правительство и запустить процедуру досрочных выборов. Аналогично ситуации с Brexit, вчера испанский рынок единственным в еврозоне был под давлением. В США ситуация была менее позитивной, поскольку сезон публикации результатов за третий квартал был менее позитивным. Крупнейшие компании и банки США уже отчитались, причем в большинстве случаев лучше рыночных ожиданий. Это спровоцировало подъем американских фондовых индексов на новые исторические рекорды. Однако более мелкие компании демонстрируют неоднородные результаты, что вызывает соответствующую реакцию инвесторов.
Противостояние единой валюты и доллара США на текущей неделе будет нарастать. В качестве поддержки евро будет служить заседание европейского ЦБ. Рынки рассчитывают, что ЕЦБ снизит со следующего года объем покупок в рамках программ количественного смягчения вдвое – до 30 млрд евро в месяц. Эта цифра отражает некий компромисс между желанием регулятора выжать максимум из этих программ выкупа в условиях подавленной инфляции, при этом совокупный объем покупок на балансе не превысит 2.5 млрд евро. Кроме того, объем в 30 млрд евро в месяц лишает ЕЦБ рисков того, что у него попросту не останется доступных для покупки ценных бумаг. В противовес ожидаемому сокращению мер количественной поддержки в еврозоне выступают риски более стремительного ужесточения денежно-кредитной политики в США. Вероятность повышения базовой процентной ставки в декабре превышает 80%, судя по рынку фьючеров. Кроме того, президент США обещал до 3 ноября определиться с именем главы Федрезерва. Если новым руководителем ФРС станет Джон Тейлор, который является сторонником «ястребов», доллар может отыграть те потери, которые он потенциально может понести после итогов заседания ЕЦБ в четверг.
Владимир Евстифеев, начальник Аналитического управления Банка ЗЕНИТ